聚焦医药行业2026下半年展望,波动中静候修复、板块内分化或加大,关注高弹性机会。展望 2H26 板块表现和选股逻辑,我们判断:1)板块在 2Q26 的回调后,板块估值和资金配置比例处于历史低位,稳中向好的政策面和基本面有望驱动修复性行情,但影响市场表现的核心因素或将继续呈现分化态势,而创新研发的价值兑现有望进一步推动整体估值中枢上移;2)后续选股建议关注创新药、CXO 等高 β细分板块,有望在后续行情中最大程度获益,选股则建议关注龙头以及存在丰富催化剂、当前仍被低估的中小型创新药企。2H26 板块有望迎修复,内部分化或加大,选股偏好高弹性:医药行业在1H26 表现整体稳健、但内部分化也较为明显。2026-27 年板块有望维持较快的业绩增速,行业内部分化和整合趋势将持续。
聚焦医药行业2026下半年展望,波动中静候修复、板块内分化或加大,关注高弹性机会。展望 2H26 板块表现和选股逻辑,我们判断:1)板块在 2Q26 的回调后,板块估值和资金配置比例处于历史低位,稳中向好的政策面和基本面有望驱动修复性行情,但影响市场表现的核心因素或将继续呈现分化态势,而创新研发的价值兑现有望进一步推动整体估值中枢上移;2)后续选股建议关注创新药、CXO 等高 β细分板块,有望在后续行情中最大程度获益,选股则建议关注龙头以及存在丰富催化剂、当前仍被低估的中小型创新药企。2H26 板块有望迎修复,内部分化或加大,选股偏好高弹性:医药行业在1H26 表现整体稳健、但内部分化也较为明显。2026-27 年板块有望维持较快的业绩增速,行业内部分化和整合趋势将持续。
聚焦医药行业2026下半年展望,波动中静候修复、板块内分化或加大,关注高弹性机会。展望 2H26 板块表现和选股逻辑,我们判断:1)板块在 2Q26 的回调后,板块估值和资金配置比例处于历史低位,稳中向好的政策面和基本面有望驱动修复性行情,但影响市场表现的核心因素或将继续呈现分化态势,而创新研发的价值兑现有望进一步推动整体估值中枢上移;2)后续选股建议关注创新药、CXO 等高 β细分板块,有望在后续行情中最大程度获益,选股则建议关注龙头以及存在丰富催化剂、当前仍被低估的中小型创新药企。2H26 板块有望迎修复,内部分化或加大,选股偏好高弹性:医药行业在1H26 表现整体稳健、但内部分化也较为明显。2026-27 年板块有望维持较快的业绩增速,行业内部分化和整合趋势将持续。
本报告由交银国际发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了医药等议题。