聚焦债市策略思考:类比2021及2023年看当下债市行情。报告认为,央行近期流动性投放收敛或仅旨在部分修正过度宽松预期,债市行情后半场仍值得期待。❑ 债市行情对比:2026 VS 2021/2023 1)我们此前曾提出,2025 年或类似于 2022 年,是债券牛市大背景下的阶段性调整与震荡,以此类比,从前 5 个月行情来看,报告认为 2026 年债券行情或更类似于 2023 年及 2021 年,除 10 年国债收益率整体均呈现出先冲高后回落行情之外,催化行情出现转折的因素也存在较高相似性。3 月 17 日,央行宣布全面降准 0.25 个百分点,围绕降息仍有博弈空间,加之宏观数据进一步验证经济修复势能放缓,弱现实主导下,10 年国债收益率于 4 月中下旬开启相对流畅的下行行情。
聚焦债市策略思考:类比2021及2023年看当下债市行情。报告认为,央行近期流动性投放收敛或仅旨在部分修正过度宽松预期,债市行情后半场仍值得期待。❑ 债市行情对比:2026 VS 2021/2023 1)我们此前曾提出,2025 年或类似于 2022 年,是债券牛市大背景下的阶段性调整与震荡,以此类比,从前 5 个月行情来看,报告认为 2026 年债券行情或更类似于 2023 年及 2021 年,除 10 年国债收益率整体均呈现出先冲高后回落行情之外,催化行情出现转折的因素也存在较高相似性。3 月 17 日,央行宣布全面降准 0.25 个百分点,围绕降息仍有博弈空间,加之宏观数据进一步验证经济修复势能放缓,弱现实主导下,10 年国债收益率于 4 月中下旬开启相对流畅的下行行情。
聚焦债市策略思考:类比2021及2023年看当下债市行情。报告认为,央行近期流动性投放收敛或仅旨在部分修正过度宽松预期,债市行情后半场仍值得期待。❑ 债市行情对比:2026 VS 2021/2023 1)我们此前曾提出,2025 年或类似于 2022 年,是债券牛市大背景下的阶段性调整与震荡,以此类比,从前 5 个月行情来看,报告认为 2026 年债券行情或更类似于 2023 年及 2021 年,除 10 年国债收益率整体均呈现出先冲高后回落行情之外,催化行情出现转折的因素也存在较高相似性。3 月 17 日,央行宣布全面降准 0.25 个百分点,围绕降息仍有博弈空间,加之宏观数据进一步验证经济修复势能放缓,弱现实主导下,10 年国债收益率于 4 月中下旬开启相对流畅的下行行情。核心数据:❑ 债市行情对比:2026 VS 2021/2023 1)我们此前曾提出,2025 年或类似于 2022 年,是债券牛市大背景下的阶段性调整与震荡,以此类比,从前 5 个月行情来看,报告认为 2026 年债券行情或更类似于 2023 年及 2021 年,除 10 年国债收益率整体均呈现出先冲高后回落行情之外,催化行情出现转折的因素也存在较高相似性;例如在 2021 年初,多数投资者预期10 年国债收益率在 3.4%-3.5%区间或为相对安全的入场点位,但 10 年国债收益率最高仅上行至 3.28%,随后便开始转向下行。
本报告由浙商证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 13 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了债市、固收、债市策略思考等议题。