聚焦公用事业行业:厄尔尼诺再次来袭,关注供需改善与来水好转。5 月 25 日-28 日晚间,南方电网电力负荷连续四天创出新高,28 日最高达 2.75亿千瓦,较去年最高负荷增长 7.24%,而此前五年年度峰值多集中在六、七月,预计夏天部分省份高峰时段可能出现电力供应偏紧,电力需求提升。供需格局也正在改善,国家能源局预计“十五五”时期全国算力用电量年均新增 1000 亿千瓦时以上,到 2030 年预计达 8000 亿千瓦时,占全社会用电量 6%左右,新兴产业有望带动用电量超预期增长,1-4 月火电新增装机 28.0GW,正加速投产,但 2025 年后火电核准量已大幅下降,1-4 月风光新增装机 72.2GW,去年同期为124.9GW,风光装机增速放缓,电力供需反转在即,今夏高温更将加速这一趋势演绎。
聚焦公用事业行业:厄尔尼诺再次来袭,关注供需改善与来水好转。5 月 25 日-28 日晚间,南方电网电力负荷连续四天创出新高,28 日最高达 2.75亿千瓦,较去年最高负荷增长 7.24%,而此前五年年度峰值多集中在六、七月,预计夏天部分省份高峰时段可能出现电力供应偏紧,电力需求提升。供需格局也正在改善,国家能源局预计“十五五”时期全国算力用电量年均新增 1000 亿千瓦时以上,到 2030 年预计达 8000 亿千瓦时,占全社会用电量 6%左右,新兴产业有望带动用电量超预期增长,1-4 月火电新增装机 28.0GW,正加速投产,但 2025 年后火电核准量已大幅下降,1-4 月风光新增装机 72.2GW,去年同期为124.9GW,风光装机增速放缓,电力供需反转在即,今夏高温更将加速这一趋势演绎。
聚焦公用事业行业:厄尔尼诺再次来袭,关注供需改善与来水好转。5 月 25 日-28 日晚间,南方电网电力负荷连续四天创出新高,28 日最高达 2.75亿千瓦,较去年最高负荷增长 7.24%,而此前五年年度峰值多集中在六、七月,预计夏天部分省份高峰时段可能出现电力供应偏紧,电力需求提升。供需格局也正在改善,国家能源局预计“十五五”时期全国算力用电量年均新增 1000 亿千瓦时以上,到 2030 年预计达 8000 亿千瓦时,占全社会用电量 6%左右,新兴产业有望带动用电量超预期增长,1-4 月火电新增装机 28.0GW,正加速投产,但 2025 年后火电核准量已大幅下降,1-4 月风光新增装机 72.2GW,去年同期为124.9GW,风光装机增速放缓,电力供需反转在即,今夏高温更将加速这一趋势演绎。核心数据:5 月 25 日-28 日晚间,南方电网电力负荷连续四天创出新高,28 日最高达 2.75亿千瓦,较去年最高负荷增长 7.24%,而此前五年年度峰值多集中在六、七月,预计夏天部分省份高峰时段可能出现电力供应偏紧,电力需求提升;气温方面,受中等强度厄尔尼诺影响,我国夏季高温热浪提前来袭,超七成区域气温较常年偏高 1-3°C,政府统计 28°C以上时,全国气温每增长 1°C,制冷用电需求增长近 10 亿千瓦时,国家能源局研判今夏全国最高用电负荷将达到 16 亿千瓦左右,较去年增加 9000 万千瓦左右;2026 年煤价趋势反转,最新秦皇岛 Q5500 动力煤价达 860 元/吨,较年初提升 178 元/吨,火电利润承压支撑电价反弹。
本报告由广发证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 19 页。
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重点分析了供需、公用事业行业等议题。