聚焦惠泰医疗(688617)深度研究报告系列1:冠脉通路为基,电生理+外周介入蓄势。复盘来看,报告认为公司电生理业务发展可分为三个阶段:阶段一(售卖基础耗材为主,构筑业务根基),阶段二(三维系统上市,业务转型中高端),阶段三(PFA 产品上市,构筑新增长极)。展望未来,报告认为公司电生理业务有三大驱动因素:1PFA 产品放量有望加速;2电生理业务出海有望加速;3电生理产品研发有望加速。❖ 投资建议:综合考虑公司冠脉通路、电生理、外周介入三大核心业务放量节奏、业务出海节奏等因素,报告预计公司 26-28 年归母净利润分别为 10.03、12.42、15.41 亿元,同比变动分别为+22.2%、+23.8%、+24.1%,EPS 分别为 7.09、8.77、10.89 元。
聚焦惠泰医疗(688617)深度研究报告系列1:冠脉通路为基,电生理+外周介入蓄势。复盘来看,报告认为公司电生理业务发展可分为三个阶段:阶段一(售卖基础耗材为主,构筑业务根基),阶段二(三维系统上市,业务转型中高端),阶段三(PFA 产品上市,构筑新增长极)。展望未来,报告认为公司电生理业务有三大驱动因素:1PFA 产品放量有望加速;2电生理业务出海有望加速;3电生理产品研发有望加速。❖ 投资建议:综合考虑公司冠脉通路、电生理、外周介入三大核心业务放量节奏、业务出海节奏等因素,报告预计公司 26-28 年归母净利润分别为 10.03、12.42、15.41 亿元,同比变动分别为+22.2%、+23.8%、+24.1%,EPS 分别为 7.09、8.77、10.89 元。
聚焦惠泰医疗(688617)深度研究报告系列1:冠脉通路为基,电生理+外周介入蓄势。复盘来看,报告认为公司电生理业务发展可分为三个阶段:阶段一(售卖基础耗材为主,构筑业务根基),阶段二(三维系统上市,业务转型中高端),阶段三(PFA 产品上市,构筑新增长极)。展望未来,报告认为公司电生理业务有三大驱动因素:1PFA 产品放量有望加速;2电生理业务出海有望加速;3电生理产品研发有望加速。❖ 投资建议:综合考虑公司冠脉通路、电生理、外周介入三大核心业务放量节奏、业务出海节奏等因素,报告预计公司 26-28 年归母净利润分别为 10.03、12.42、15.41 亿元,同比变动分别为+22.2%、+23.8%、+24.1%,EPS 分别为 7.09、8.77、10.89 元。核心数据:❖ 投资建议:综合考虑公司冠脉通路、电生理、外周介入三大核心业务放量节奏、业务出海节奏等因素,报告预计公司 26-28 年归母净利润分别为 10.03、12.42、15.41 亿元,同比变动分别为+22.2%、+23.8%、+24.1%,EPS 分别为 7.09、8.77、10.89 元;目前,冠脉通路、电生理、外周介入已成为公司三大核心业务,2025 年合计收入占比超 90%。
本报告由华创证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了医疗、惠泰医疗、深度研究报告系列1等议题。