聚焦固定收益专题研究:债市情绪对利率的指引意义。2买卖方情绪同步降温:买方、卖方情绪指数环比均下降的情形共出现 16 周,下一周 10Y 国债下跌4 次,上涨 12 次,上涨情形出现的比例为 75%。行情跟随买方情绪降温而下跌的情形中,往往上一周债市波动大多在 1BP以内,报告认为可能是由于十债利率窄幅波动,行情推进乏力,此时买方情绪的边际下降或暗示交易盘存在止盈情绪,而在下一周带来债市回调,回调幅度大多在 2BP 以上。2025 年 2 月 8 日至 2026 年 5 月 22 日,卖方情绪升温、买方降温的分歧情形共出现 12 次,其中下一周十年国债收益率出现下行共 7 次,下一周十年国债收益率出现上行仅 5 次,次周出现行情走强的比例略高,为 58%。
聚焦固定收益专题研究:债市情绪对利率的指引意义。2买卖方情绪同步降温:买方、卖方情绪指数环比均下降的情形共出现 16 周,下一周 10Y 国债下跌4 次,上涨 12 次,上涨情形出现的比例为 75%。行情跟随买方情绪降温而下跌的情形中,往往上一周债市波动大多在 1BP以内,报告认为可能是由于十债利率窄幅波动,行情推进乏力,此时买方情绪的边际下降或暗示交易盘存在止盈情绪,而在下一周带来债市回调,回调幅度大多在 2BP 以上。2025 年 2 月 8 日至 2026 年 5 月 22 日,卖方情绪升温、买方降温的分歧情形共出现 12 次,其中下一周十年国债收益率出现下行共 7 次,下一周十年国债收益率出现上行仅 5 次,次周出现行情走强的比例略高,为 58%。
聚焦固定收益专题研究:债市情绪对利率的指引意义。2买卖方情绪同步降温:买方、卖方情绪指数环比均下降的情形共出现 16 周,下一周 10Y 国债下跌4 次,上涨 12 次,上涨情形出现的比例为 75%。行情跟随买方情绪降温而下跌的情形中,往往上一周债市波动大多在 1BP以内,报告认为可能是由于十债利率窄幅波动,行情推进乏力,此时买方情绪的边际下降或暗示交易盘存在止盈情绪,而在下一周带来债市回调,回调幅度大多在 2BP 以上。2025 年 2 月 8 日至 2026 年 5 月 22 日,卖方情绪升温、买方降温的分歧情形共出现 12 次,其中下一周十年国债收益率出现下行共 7 次,下一周十年国债收益率出现上行仅 5 次,次周出现行情走强的比例略高,为 58%。核心数据:2买卖方情绪同步降温:买方、卖方情绪指数环比均下降的情形共出现 16 周,下一周 10Y 国债下跌4 次,上涨 12 次,上涨情形出现的比例为 75%;行情跟随买方情绪降温而下跌的情形中,往往上一周债市波动大多在 1BP以内,报告认为可能是由于十债利率窄幅波动,行情推进乏力,此时买方情绪的边际下降或暗示交易盘存在止盈情绪,而在下一周带来债市回调,回调幅度大多在 2BP 以上;2025 年 2 月 8 日至 2026 年 5 月 22 日,卖方情绪升温、买方降温的分歧情形共出现 12 次,其中下一周十年国债收益率出现下行共 7 次,下一周十年国债收益率出现上行仅 5 次,次周出现行情走强的比例略高,为 58%。
本报告由国海证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 15 页。
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重点分析了债市、利率、固定收益专题研究、债市情绪对利率的指引意义等议题。