聚焦固收定期报告:海外|市场定价进一步分化。❖ 本周权益资产延续上行,韩指领跑的背后是 AI 产业链的持续火热,股市内部似乎也出现了两个世界——AI 产业链持续对采购成本、融资成本脱敏,而非 AI 部门依旧容易受到高油价抑制需求、利率上行预期打击分母端的影响。❖ 宏观数据方面,美国 4 月 PCE 物价指数同比升至 3.8%、核心 PCE 升至 3.3%双双再上台阶,而实际可支配收入同比连续三个月负增长至-1.1%、储蓄率降至 2.6%创近年新低,呈现典型的“价格高增、数量停滞”滞胀特征;短期双边分歧或难以快速消解,预计待双方充分权衡或承受经济影响后,才有望重回谈判桌开展实质性协商,实现有限度关系重置,而在此之前,双边经贸往来或将大概率持续承压。
聚焦固收定期报告:海外|市场定价进一步分化。❖ 本周权益资产延续上行,韩指领跑的背后是 AI 产业链的持续火热,股市内部似乎也出现了两个世界——AI 产业链持续对采购成本、融资成本脱敏,而非 AI 部门依旧容易受到高油价抑制需求、利率上行预期打击分母端的影响。❖ 宏观数据方面,美国 4 月 PCE 物价指数同比升至 3.8%、核心 PCE 升至 3.3%双双再上台阶,而实际可支配收入同比连续三个月负增长至-1.1%、储蓄率降至 2.6%创近年新低,呈现典型的“价格高增、数量停滞”滞胀特征;短期双边分歧或难以快速消解,预计待双方充分权衡或承受经济影响后,才有望重回谈判桌开展实质性协商,实现有限度关系重置,而在此之前,双边经贸往来或将大概率持续承压。
聚焦固收定期报告:海外|市场定价进一步分化。❖ 本周权益资产延续上行,韩指领跑的背后是 AI 产业链的持续火热,股市内部似乎也出现了两个世界——AI 产业链持续对采购成本、融资成本脱敏,而非 AI 部门依旧容易受到高油价抑制需求、利率上行预期打击分母端的影响。❖ 宏观数据方面,美国 4 月 PCE 物价指数同比升至 3.8%、核心 PCE 升至 3.3%双双再上台阶,而实际可支配收入同比连续三个月负增长至-1.1%、储蓄率降至 2.6%创近年新低,呈现典型的“价格高增、数量停滞”滞胀特征;短期双边分歧或难以快速消解,预计待双方充分权衡或承受经济影响后,才有望重回谈判桌开展实质性协商,实现有限度关系重置,而在此之前,双边经贸往来或将大概率持续承压。核心数据:❖ 宏观数据方面,美国 4 月 PCE 物价指数同比升至 3.8%、核心 PCE 升至 3.3%双双再上台阶,而实际可支配收入同比连续三个月负增长至-1.1%、储蓄率降至 2.6%创近年新低,呈现典型的“价格高增、数量停滞”滞胀特征。
本报告由财通证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 17 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了固收、GDP、就业、油价等议题。