聚焦固定收益点评:转债新券的交易规律。期(T+20)追入的胜率仅 41%、中位收益为负,而次月(T+40)买入则胜率回升至 62%、中位收益转正。本轮行情以来上市的新券,上市前五个交易日内最高涨幅中位约 58%,此后中位缓慢抬升至六十日的 80%;但随上市时间增加,头部个券的涨幅持续大幅走高,前 25%分位的新券最高涨幅由五日的 86%升至六十日的 109%,涨幅超过80%的个券比例由 26%扩大到 50%,而低分位个券几乎原地踏步,均值与中位的差距不断拉大、右偏明显。
聚焦固定收益点评:转债新券的交易规律。期(T+20)追入的胜率仅 41%、中位收益为负,而次月(T+40)买入则胜率回升至 62%、中位收益转正。本轮行情以来上市的新券,上市前五个交易日内最高涨幅中位约 58%,此后中位缓慢抬升至六十日的 80%;但随上市时间增加,头部个券的涨幅持续大幅走高,前 25%分位的新券最高涨幅由五日的 86%升至六十日的 109%,涨幅超过80%的个券比例由 26%扩大到 50%,而低分位个券几乎原地踏步,均值与中位的差距不断拉大、右偏明显。
聚焦固定收益点评:转债新券的交易规律。期(T+20)追入的胜率仅 41%、中位收益为负,而次月(T+40)买入则胜率回升至 62%、中位收益转正。本轮行情以来上市的新券,上市前五个交易日内最高涨幅中位约 58%,此后中位缓慢抬升至六十日的 80%;但随上市时间增加,头部个券的涨幅持续大幅走高,前 25%分位的新券最高涨幅由五日的 86%升至六十日的 109%,涨幅超过80%的个券比例由 26%扩大到 50%,而低分位个券几乎原地踏步,均值与中位的差距不断拉大、右偏明显。核心数据:期(T+20)追入的胜率仅 41%、中位收益为负,而次月(T+40)买入则胜率回升至 62%、中位收益转正;本轮行情以来上市的新券,上市前五个交易日内最高涨幅中位约 58%,此后中位缓慢抬升至六十日的 80%;但随上市时间增加,头部个券的涨幅持续大幅走高,前 25%分位的新券最高涨幅由五日的 86%升至六十日的 109%,涨幅超过80%的个券比例由 26%扩大到 50%,而低分位个券几乎原地踏步,均值与中位的差距不断拉大、右偏明显。
本报告由国海证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了固定收益点评、转债新券的交易规律等议题。