聚焦鸿路钢构(002541)量价向上趋势明确,智造外售开启第二曲线。报告认为后续吨净利提升趋势有望延续,动能有四:1)高价库存钢消化基本完成,截至 26Q1,公司吨营业成本已连续 4 个季度跟随钢价在底部区域徘徊,而 26Q2 热轧卷板均价同比已涨 3.1%,在成本端采用移动加权平均法背景下,售价上升速度将快于成本,26Q2 吨净利有望提升。投资建议:基于公司吨净利有望持续回升;新质生产力赛道需求旺盛,公司有望持续获取增量业务;机器人与精密制造外售有望驱动公司打开新增长点,我们调整预测公司 2026-2028 年归母净利润分别为 10.2/12.4/14.9亿元,同增 62%/21%/20%,当前股价对应 PE 分别为 12/10/8 倍,维持买入”评 级。
聚焦鸿路钢构(002541)量价向上趋势明确,智造外售开启第二曲线。报告认为后续吨净利提升趋势有望延续,动能有四:1)高价库存钢消化基本完成,截至 26Q1,公司吨营业成本已连续 4 个季度跟随钢价在底部区域徘徊,而 26Q2 热轧卷板均价同比已涨 3.1%,在成本端采用移动加权平均法背景下,售价上升速度将快于成本,26Q2 吨净利有望提升。投资建议:基于公司吨净利有望持续回升;新质生产力赛道需求旺盛,公司有望持续获取增量业务;机器人与精密制造外售有望驱动公司打开新增长点,我们调整预测公司 2026-2028 年归母净利润分别为 10.2/12.4/14.9亿元,同增 62%/21%/20%,当前股价对应 PE 分别为 12/10/8 倍,维持买入”评 级。
聚焦鸿路钢构(002541)量价向上趋势明确,智造外售开启第二曲线。报告认为后续吨净利提升趋势有望延续,动能有四:1)高价库存钢消化基本完成,截至 26Q1,公司吨营业成本已连续 4 个季度跟随钢价在底部区域徘徊,而 26Q2 热轧卷板均价同比已涨 3.1%,在成本端采用移动加权平均法背景下,售价上升速度将快于成本,26Q2 吨净利有望提升。投资建议:基于公司吨净利有望持续回升;新质生产力赛道需求旺盛,公司有望持续获取增量业务;机器人与精密制造外售有望驱动公司打开新增长点,我们调整预测公司 2026-2028 年归母净利润分别为 10.2/12.4/14.9亿元,同增 62%/21%/20%,当前股价对应 PE 分别为 12/10/8 倍,维持买入”评 级。核心数据:报告认为后续吨净利提升趋势有望延续,动能有四:1)高价库存钢消化基本完成,截至 26Q1,公司吨营业成本已连续 4 个季度跟随钢价在底部区域徘徊,而 26Q2 热轧卷板均价同比已涨 3.1%,在成本端采用移动加权平均法背景下,售价上升速度将快于成本,26Q2 吨净利有望提升;机器人与精密制造外售有望驱动公司打开新增长点,我们调整预测公司 2026-2028 年归母净利润分别为 10.2/12.4/14.9亿元,同增 62%/21%/20%,当前股价对应 PE 分别为 12/10/8 倍,维持买入”评 级;公司 26Q1 以产量计扣非吨净利 116 元,同比提升 7 元、环比 2025 全年提升 30 元,创近 7 个季度新高。
本报告由国盛证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了鸿路钢构等议题。