长江证券大炼化系列报告：重读PTA反倾销，话PX未来格局（2018）

报告摘要

回顾2001-2008年PTA行业反倾销全过程，揭示产能投放、进口替代与盈利拐点的内在逻辑。报告核心发现：2001-2007年PTA表观消费复合增速达21.12%，进口依赖度从53.46%降至38.85%；反倾销税泰国最高20%、韩国最高11%，此后行业迎来三年黄金期，年均价差1717元/吨。以史为鉴，预测PX将重演PTA发展路径，2020年后产能投放加剧竞争，反倾销或成保护屏障。适合化工行业分析师、石化企业决策者、投资机构研究员、大宗商品交易员、经济政策研究者阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 反倾销前：PTA产能加速投放，进口替代进行时
2. 反倾销触发：国内企业严重受损，几番博弈终取胜
3. 反倾销结果：PTA行业迎良好发展拐点
4. 以史为鉴，PX或将重演PTA发展历程