聚焦流动性与同业存单跟踪:宏微观层面看本次资金收紧的特点和展望。从银行间质押式回购成交量来看,全市场成交量较 6 月 1 日下降约 1.5 万亿到 5.1 万亿,隔夜占比较 6 月 1 日下降12%到 79%。6 月份以来,大型银行净融出出现了显著下降,6 月 12 日大型银行净融出余额较 6 月 1 日下降 23929 亿元到 11679 亿元,处于 2022 年以来同期较低水平。以上宏微观特征,或意味着银行间资金面将继续呈现偏紧格局,隔夜和 7 天期回购利率的价差或将明显压降,在 R007 稳定在 1.45%左右的前提下,1.50%的 1年期同业存单或已反映较为充分。
聚焦流动性与同业存单跟踪:宏微观层面看本次资金收紧的特点和展望。从银行间质押式回购成交量来看,全市场成交量较 6 月 1 日下降约 1.5 万亿到 5.1 万亿,隔夜占比较 6 月 1 日下降12%到 79%。6 月份以来,大型银行净融出出现了显著下降,6 月 12 日大型银行净融出余额较 6 月 1 日下降 23929 亿元到 11679 亿元,处于 2022 年以来同期较低水平。以上宏微观特征,或意味着银行间资金面将继续呈现偏紧格局,隔夜和 7 天期回购利率的价差或将明显压降,在 R007 稳定在 1.45%左右的前提下,1.50%的 1年期同业存单或已反映较为充分。
聚焦流动性与同业存单跟踪:宏微观层面看本次资金收紧的特点和展望。从银行间质押式回购成交量来看,全市场成交量较 6 月 1 日下降约 1.5 万亿到 5.1 万亿,隔夜占比较 6 月 1 日下降12%到 79%。6 月份以来,大型银行净融出出现了显著下降,6 月 12 日大型银行净融出余额较 6 月 1 日下降 23929 亿元到 11679 亿元,处于 2022 年以来同期较低水平。以上宏微观特征,或意味着银行间资金面将继续呈现偏紧格局,隔夜和 7 天期回购利率的价差或将明显压降,在 R007 稳定在 1.45%左右的前提下,1.50%的 1年期同业存单或已反映较为充分。核心数据:从银行间质押式回购成交量来看,全市场成交量较 6 月 1 日下降约 1.5 万亿到 5.1 万亿,隔夜占比较 6 月 1 日下降12%到 79%;6 月份以来,大型银行净融出出现了显著下降,6 月 12 日大型银行净融出余额较 6 月 1 日下降 23929 亿元到 11679 亿元,处于 2022 年以来同期较低水平。
本报告由浙商证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了流动性、银行、流动性与同业存单跟踪等议题。