日本PCB行业深度报告｜太平洋证券：日本印制线路板产业下滑，中国厂商崛起机遇

报告摘要

日本PCB产业正全面下滑：2017年总产量仅1463万平米，相当于四个大型陆资PCB公司之和，且刚性板、挠性板持续萎缩，仅IC载板增长超20%。日本前五厂商中四家非纯PCB企业，业务专营性弱，营业利润率低于3%，资本回报率低，治理结构不利于竞争。反观中国陆资PCB企业2017年产值同比增长23%，国产替代加速。本报告深度分析日本PCB衰落原因，揭示中国厂商替代机遇，适合电子行业投资者、PCB从业者、证券研究员及产业规划者参考。

📋 核心要点(部分)

1. 本报告核心观点
2. 日本PCB产业加速萎缩
3. 日本厂商业务专营性不强
4. 业绩下滑盈利性差
5. 治理结构不利
6. 中国厂商取而代之