聚焦2026下半年农林牧渔行业投资策略:曙光初现,拐点将至。2026年上半年回顾:2026年上半年,主要粮食价格小幅回升(小麦、玉米价格有中个位数的上涨);肉类价格分化,生猪价格加速探底,阶段性创下二十年新低,鸡肉价格相对平稳,牛羊肉价格涨势延续,水产品价格也有小幅上行。我们总结了三条投资主线:1. 油价中枢上行叠加异常气候冲击,看好大宗农产品价格加速反转,布局受厄尔尼诺影响的品种;2. 猪周期至暗时刻已过,但亏损压力与产能收缩仍在累积,拐点的确定性与弹性不断增强;3. 肉鸡养殖板块供需矛盾弱化,盈利温和复苏,全产业链企业业绩与分红确定性提升,可作为附带内需复苏期权的高股息防御性选择。
聚焦2026下半年农林牧渔行业投资策略:曙光初现,拐点将至。2026年上半年回顾:2026年上半年,主要粮食价格小幅回升(小麦、玉米价格有中个位数的上涨);肉类价格分化,生猪价格加速探底,阶段性创下二十年新低,鸡肉价格相对平稳,牛羊肉价格涨势延续,水产品价格也有小幅上行。我们总结了三条投资主线:1. 油价中枢上行叠加异常气候冲击,看好大宗农产品价格加速反转,布局受厄尔尼诺影响的品种;2. 猪周期至暗时刻已过,但亏损压力与产能收缩仍在累积,拐点的确定性与弹性不断增强;3. 肉鸡养殖板块供需矛盾弱化,盈利温和复苏,全产业链企业业绩与分红确定性提升,可作为附带内需复苏期权的高股息防御性选择。
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本报告由申万宏源发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了农林牧渔、投资策略、农产品、供需等议题。