聚焦通信行业2026年中期投资策略:AI引领光互联,Token运营正萌芽。IDC及配套:26年IDC的三大行业变化:1)除NV外,国产算力支撑需求持续上修;2)CAPEX,增速持续突破,且聚焦国内AI建设;3)基于配额政策适当释放供给,推动集群建设。标的:科华数据、欧陆通;网络:Q2开始有望批量交付,重点标的:盛科通信,锐捷网络、紫光股份,关注华勤技术。风险提示:1)下游以AI为代表的行业应用如果不达预期,可能影响终端客户、硬件厂商的研发布局和capex方向,进而影响光通信产业链的渗透节奏;2)光通信领域的技术变化将重构传统光通信、甚至通信全产业链的价值分配,需持续跟踪公司的产品技术路径与验证进展。
聚焦通信行业2026年中期投资策略:AI引领光互联,Token运营正萌芽。IDC及配套:26年IDC的三大行业变化:1)除NV外,国产算力支撑需求持续上修;2)CAPEX,增速持续突破,且聚焦国内AI建设;3)基于配额政策适当释放供给,推动集群建设。标的:科华数据、欧陆通;网络:Q2开始有望批量交付,重点标的:盛科通信,锐捷网络、紫光股份,关注华勤技术。风险提示:1)下游以AI为代表的行业应用如果不达预期,可能影响终端客户、硬件厂商的研发布局和capex方向,进而影响光通信产业链的渗透节奏;2)光通信领域的技术变化将重构传统光通信、甚至通信全产业链的价值分配,需持续跟踪公司的产品技术路径与验证进展。
聚焦通信行业2026年中期投资策略:AI引领光互联,Token运营正萌芽。IDC及配套:26年IDC的三大行业变化:1)除NV外,国产算力支撑需求持续上修;2)CAPEX,增速持续突破,且聚焦国内AI建设;3)基于配额政策适当释放供给,推动集群建设。标的:科华数据、欧陆通;网络:Q2开始有望批量交付,重点标的:盛科通信,锐捷网络、紫光股份,关注华勤技术。风险提示:1)下游以AI为代表的行业应用如果不达预期,可能影响终端客户、硬件厂商的研发布局和capex方向,进而影响光通信产业链的渗透节奏;2)光通信领域的技术变化将重构传统光通信、甚至通信全产业链的价值分配,需持续跟踪公司的产品技术路径与验证进展。核心数据:2)光纤:预测2026E基准情形:Scale-out光纤需求约7500万芯公里,增速达60%;DCI光纤需求约3200万芯公里,增速达40%,全年数据中心光纤总需求达10700万芯公里。
本报告由申万宏源发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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适合战略规划、产品经理、行业研究员等读者参考。
重点分析了投资策略、AI、通信等议题。