聚焦立华股份(300761)黄羽鸡老兵,生猪新势力。公司生猪养殖已形成涵盖种猪繁育、商品猪养殖、饲料生产的一体化产业链,2025 年共销售肉猪 211.16 万头,公司始终聚焦提升成绩、控制成本,近年来母猪配种分娩率、肉猪成活率及料肉比等核心养殖指标稳定进步,推动生产成本不断改善,2025 年肉猪完全成本同比下降约 16.5%,1Q2026 完全成本已经降至 5.9 元/斤。❖ 投资建议:报告预计公司 2026-2028 年分别实现归母净利润 10.79/21.17/20.80亿元,yoy 分别为 86.7%/96.2%/-1.8%,以 2026 年 6 月 3 日收盘价对应的 PE分别为 15.8/8.0/8.2 倍,首次覆盖,给予“买入”评级。
聚焦立华股份(300761)黄羽鸡老兵,生猪新势力。公司生猪养殖已形成涵盖种猪繁育、商品猪养殖、饲料生产的一体化产业链,2025 年共销售肉猪 211.16 万头,公司始终聚焦提升成绩、控制成本,近年来母猪配种分娩率、肉猪成活率及料肉比等核心养殖指标稳定进步,推动生产成本不断改善,2025 年肉猪完全成本同比下降约 16.5%,1Q2026 完全成本已经降至 5.9 元/斤。❖ 投资建议:报告预计公司 2026-2028 年分别实现归母净利润 10.79/21.17/20.80亿元,yoy 分别为 86.7%/96.2%/-1.8%,以 2026 年 6 月 3 日收盘价对应的 PE分别为 15.8/8.0/8.2 倍,首次覆盖,给予“买入”评级。
聚焦立华股份(300761)黄羽鸡老兵,生猪新势力。公司生猪养殖已形成涵盖种猪繁育、商品猪养殖、饲料生产的一体化产业链,2025 年共销售肉猪 211.16 万头,公司始终聚焦提升成绩、控制成本,近年来母猪配种分娩率、肉猪成活率及料肉比等核心养殖指标稳定进步,推动生产成本不断改善,2025 年肉猪完全成本同比下降约 16.5%,1Q2026 完全成本已经降至 5.9 元/斤。❖ 投资建议:报告预计公司 2026-2028 年分别实现归母净利润 10.79/21.17/20.80亿元,yoy 分别为 86.7%/96.2%/-1.8%,以 2026 年 6 月 3 日收盘价对应的 PE分别为 15.8/8.0/8.2 倍,首次覆盖,给予“买入”评级。核心数据:公司生猪养殖已形成涵盖种猪繁育、商品猪养殖、饲料生产的一体化产业链,2025 年共销售肉猪 211.16 万头,公司始终聚焦提升成绩、控制成本,近年来母猪配种分娩率、肉猪成活率及料肉比等核心养殖指标稳定进步,推动生产成本不断改善,2025 年肉猪完全成本同比下降约 16.5%,1Q2026 完全成本已经降至 5.9 元/斤;❖ 投资建议:报告预计公司 2026-2028 年分别实现归母净利润 10.79/21.17/20.80亿元,yoy 分别为 86.7%/96.2%/-1.8%,以 2026 年 6 月 3 日收盘价对应的 PE分别为 15.8/8.0/8.2 倍,首次覆盖,给予“买入”评级。
本报告由财通证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 23 页。
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重点分析了生猪、市场规模、养殖、盈利等议题。