聚焦策略观点-业绩之锚7:一季报定价中习惯与“甜区”策略。一季报中的业绩超预期个股在财报公布后 30天的超额收益均值为 1.9%,并在公布后 60 天上升至 2.8%,体现了 A股市场对业绩超预期定价的持续性当一季报更新后就可以通过个股在“业绩预期—超预期幅度”上的分布来判断其是否落在了胜率和赔率双优的“好格子”中,选择在好格子中的个股作为组合不失为一种策略。2010 年至今各财报季中个股业绩公布后其相对万得全 A 指数超额收益的均值中,显然一季报中的业绩超预期个股在各报告季中是最能够持续获得超额收益的。根据 2026 年一季报披露后万得净利一致预期(FY1)变动,业绩超预期概率继续回升,延续了 2025 年中报以来改善趋势,显示 A 股业绩 U 型底右侧逐渐明确,但和 2023 年之前的中枢水平仍有差距。
聚焦策略观点-业绩之锚7:一季报定价中习惯与“甜区”策略。一季报中的业绩超预期个股在财报公布后 30天的超额收益均值为 1.9%,并在公布后 60 天上升至 2.8%,体现了 A股市场对业绩超预期定价的持续性当一季报更新后就可以通过个股在“业绩预期—超预期幅度”上的分布来判断其是否落在了胜率和赔率双优的“好格子”中,选择在好格子中的个股作为组合不失为一种策略。2010 年至今各财报季中个股业绩公布后其相对万得全 A 指数超额收益的均值中,显然一季报中的业绩超预期个股在各报告季中是最能够持续获得超额收益的。根据 2026 年一季报披露后万得净利一致预期(FY1)变动,业绩超预期概率继续回升,延续了 2025 年中报以来改善趋势,显示 A 股业绩 U 型底右侧逐渐明确,但和 2023 年之前的中枢水平仍有差距。
聚焦策略观点-业绩之锚7:一季报定价中习惯与“甜区”策略。一季报中的业绩超预期个股在财报公布后 30天的超额收益均值为 1.9%,并在公布后 60 天上升至 2.8%,体现了 A股市场对业绩超预期定价的持续性当一季报更新后就可以通过个股在“业绩预期—超预期幅度”上的分布来判断其是否落在了胜率和赔率双优的“好格子”中,选择在好格子中的个股作为组合不失为一种策略。2010 年至今各财报季中个股业绩公布后其相对万得全 A 指数超额收益的均值中,显然一季报中的业绩超预期个股在各报告季中是最能够持续获得超额收益的。根据 2026 年一季报披露后万得净利一致预期(FY1)变动,业绩超预期概率继续回升,延续了 2025 年中报以来改善趋势,显示 A 股业绩 U 型底右侧逐渐明确,但和 2023 年之前的中枢水平仍有差距。核心数据:一季报中的业绩超预期个股在财报公布后 30天的超额收益均值为 1.9%,并在公布后 60 天上升至 2.8%,体现了 A股市场对业绩超预期定价的持续性当一季报更新后就可以通过个股在“业绩预期—超预期幅度”上的分布来判断其是否落在了胜率和赔率双优的“好格子”中,选择在好格子中的个股作为组合不失为一种策略。
本报告由中邮证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 15 页。
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重点分析了策略观点、业绩之锚7等议题。