聚焦结构性资产荒延续支撑债牛,超长品种博弈阶段性行情。拉长周期来看,伴随科创类企业从初创成长期逐步迈向规模化成熟期,经营现金流改善后将增加设备购置以扩大产能,带来持续性资本开支,科创债、高端制造产业债发行规模有望进入扩容期,从而为市场带来优质信用债供给。但当前 10年和 30 年期国债收益率已处于历史偏低位置,超长品种下行空间有限,行情持续性偏弱,建议灵活调整仓位,在配置盘需求与交易盘波动间保持动态平衡。在此背景下,实体融资需求明显走弱,当月新增人民币贷款录得100 亿元,同比少增 2900 亿元,企业中长期贷款、居民长短贷均出现明显收缩,社融存量同比增速回落至 7.8%,信用环境整体偏弱,构成债市重要利多。
聚焦结构性资产荒延续支撑债牛,超长品种博弈阶段性行情。拉长周期来看,伴随科创类企业从初创成长期逐步迈向规模化成熟期,经营现金流改善后将增加设备购置以扩大产能,带来持续性资本开支,科创债、高端制造产业债发行规模有望进入扩容期,从而为市场带来优质信用债供给。但当前 10年和 30 年期国债收益率已处于历史偏低位置,超长品种下行空间有限,行情持续性偏弱,建议灵活调整仓位,在配置盘需求与交易盘波动间保持动态平衡。在此背景下,实体融资需求明显走弱,当月新增人民币贷款录得100 亿元,同比少增 2900 亿元,企业中长期贷款、居民长短贷均出现明显收缩,社融存量同比增速回落至 7.8%,信用环境整体偏弱,构成债市重要利多。
聚焦结构性资产荒延续支撑债牛,超长品种博弈阶段性行情。拉长周期来看,伴随科创类企业从初创成长期逐步迈向规模化成熟期,经营现金流改善后将增加设备购置以扩大产能,带来持续性资本开支,科创债、高端制造产业债发行规模有望进入扩容期,从而为市场带来优质信用债供给。但当前 10年和 30 年期国债收益率已处于历史偏低位置,超长品种下行空间有限,行情持续性偏弱,建议灵活调整仓位,在配置盘需求与交易盘波动间保持动态平衡。在此背景下,实体融资需求明显走弱,当月新增人民币贷款录得100 亿元,同比少增 2900 亿元,企业中长期贷款、居民长短贷均出现明显收缩,社融存量同比增速回落至 7.8%,信用环境整体偏弱,构成债市重要利多。核心数据:在此背景下,实体融资需求明显走弱,当月新增人民币贷款录得100 亿元,同比少增 2900 亿元,企业中长期贷款、居民长短贷均出现明显收缩,社融存量同比增速回落至 7.8%,信用环境整体偏弱,构成债市重要利多;政策,10 年期国债收益率下行至 1.8%关键点位(01.26-02.08);截至 5 月 29 日,10 年国债收益率较 4 月末下行 3.83BP 收于1.71%,30 年国债收益率较 4 月末下行 1.30BP 收于 2.21%。
覆盖 2026 年,全文共 14 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了信用债、债市等议题。