聚焦东来技术(688129)汽车涂料国产替代先锋,原厂车身涂料打开成长空间。盈利预测与投资建议:随着公司汽车售后修补涂料基本盘持续稳固,新车内外饰件及车身涂料业务逐步放量,公司收入结构有望持续优化;同时,高温水性车身涂料认证及万吨水性环保汽车涂料项目推进,有望为中长期成长打开空间。在修补漆份额提升、内外饰件涂料客户拓展及原厂车身涂料国产替代推进带动下,报告预计公司 2026-2028年营业收入分别为 7.82/9.93/13.64亿元,对应同比增速分别为 18.02%/26.99%/37.29%;归母净利润分别为 1.27/1.73/2.46 亿元,对应同比增速分别为 26.47%/36.25%/41.66%;EPS 分别为 1.06/1.44/2.04元,对应当前股价 PE 分别为 24/17/12倍。
聚焦东来技术(688129)汽车涂料国产替代先锋,原厂车身涂料打开成长空间。盈利预测与投资建议:随着公司汽车售后修补涂料基本盘持续稳固,新车内外饰件及车身涂料业务逐步放量,公司收入结构有望持续优化;同时,高温水性车身涂料认证及万吨水性环保汽车涂料项目推进,有望为中长期成长打开空间。在修补漆份额提升、内外饰件涂料客户拓展及原厂车身涂料国产替代推进带动下,报告预计公司 2026-2028年营业收入分别为 7.82/9.93/13.64亿元,对应同比增速分别为 18.02%/26.99%/37.29%;归母净利润分别为 1.27/1.73/2.46 亿元,对应同比增速分别为 26.47%/36.25%/41.66%;EPS 分别为 1.06/1.44/2.04元,对应当前股价 PE 分别为 24/17/12倍。
聚焦东来技术(688129)汽车涂料国产替代先锋,原厂车身涂料打开成长空间。盈利预测与投资建议:随着公司汽车售后修补涂料基本盘持续稳固,新车内外饰件及车身涂料业务逐步放量,公司收入结构有望持续优化;同时,高温水性车身涂料认证及万吨水性环保汽车涂料项目推进,有望为中长期成长打开空间。在修补漆份额提升、内外饰件涂料客户拓展及原厂车身涂料国产替代推进带动下,报告预计公司 2026-2028年营业收入分别为 7.82/9.93/13.64亿元,对应同比增速分别为 18.02%/26.99%/37.29%;归母净利润分别为 1.27/1.73/2.46 亿元,对应同比增速分别为 26.47%/36.25%/41.66%;EPS 分别为 1.06/1.44/2.04元,对应当前股价 PE 分别为 24/17/12倍。核心数据:在修补漆份额提升、内外饰件涂料客户拓展及原厂车身涂料国产替代推进带动下,报告预计公司 2026-2028年营业收入分别为 7.82/9.93/13.64亿元,对应同比增速分别为 18.02%/26.99%/37.29%;归母净利润分别为 1.27/1.73/2.46 亿元,对应同比增速分别为 26.47%/36.25%/41.66%;EPS 分别为 1.06/1.44/2.04元,对应当前股价 PE 分别为 24/17/12倍。
本报告由西南证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了汽车、涂料、东来技术等议题。