聚焦从线性失效到非线性重构:基于XGBoost算法的可转债选券框架再优化。在此背景下,传统线性多因子模型中“单一因子改善—组合收益提升”的传导链条有所弱化,因子之间的交互关系、阈值效应和市场状态依赖特征更加突出。2020 年 1月 2日至 2026 年 5月 28日期间,该窗口下模型最终净值达到 6.78,累计收益达到 577.52%,说明其既保留了足够样本信息,又较好适应了近年来转债市场定价逻辑的变化。落地检验——多约束回测验证模型有效性在月度调仓框架下,XGBoost 模型构建的无约束组合相较主要市场指数展现出较强收益优势,其中 Top20组合年化收益率达到 19.66%,年化超额收益率达到 12.96%,且 2024年以来各年度表现均较为稳健。
聚焦从线性失效到非线性重构:基于XGBoost算法的可转债选券框架再优化。在此背景下,传统线性多因子模型中“单一因子改善—组合收益提升”的传导链条有所弱化,因子之间的交互关系、阈值效应和市场状态依赖特征更加突出。2020 年 1月 2日至 2026 年 5月 28日期间,该窗口下模型最终净值达到 6.78,累计收益达到 577.52%,说明其既保留了足够样本信息,又较好适应了近年来转债市场定价逻辑的变化。落地检验——多约束回测验证模型有效性在月度调仓框架下,XGBoost 模型构建的无约束组合相较主要市场指数展现出较强收益优势,其中 Top20组合年化收益率达到 19.66%,年化超额收益率达到 12.96%,且 2024年以来各年度表现均较为稳健。
聚焦从线性失效到非线性重构:基于XGBoost算法的可转债选券框架再优化。在此背景下,传统线性多因子模型中“单一因子改善—组合收益提升”的传导链条有所弱化,因子之间的交互关系、阈值效应和市场状态依赖特征更加突出。2020 年 1月 2日至 2026 年 5月 28日期间,该窗口下模型最终净值达到 6.78,累计收益达到 577.52%,说明其既保留了足够样本信息,又较好适应了近年来转债市场定价逻辑的变化。落地检验——多约束回测验证模型有效性在月度调仓框架下,XGBoost 模型构建的无约束组合相较主要市场指数展现出较强收益优势,其中 Top20组合年化收益率达到 19.66%,年化超额收益率达到 12.96%,且 2024年以来各年度表现均较为稳健。核心数据:2020 年 1月 2日至 2026 年 5月 28日期间,该窗口下模型最终净值达到 6.78,累计收益达到 577.52%,说明其既保留了足够样本信息,又较好适应了近年来转债市场定价逻辑的变化;落地检验——多约束回测验证模型有效性在月度调仓框架下,XGBoost 模型构建的无约束组合相较主要市场指数展现出较强收益优势,其中 Top20组合年化收益率达到 19.66%,年化超额收益率达到 12.96%,且 2024年以来各年度表现均较为稳健;因子库由原有 19个指标扩展至 41个,并筛选其中 26个核心因子用于模型训练,样本区间覆盖 2016年 1月至 2026年 5月 29日。
本报告由西南证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了可转债、算法、从线性失效到非线性重构等议题。