聚焦财信证券-农林牧渔行业深度:政策托底、地缘扰动与厄尔尼诺共振下的农业板块投资机会。截至 2026 年一季度末,全国能繁母猪存栏 3904 万头,环比下降 1.5%、同比下降 3.3%,相当于正常保有量目标的 104.1%;能繁母猪存栏已连续 9 个月下降,3 月新生仔猪数量 17 个月以来首次同比下降。据中国气象局,2026 年 5 月赤道中东太平洋或进入厄尔尼诺状态,并可能于下半年形成中等及以上强度事件,预计至少持续至 2026 年底。短期看,生猪价格仍处底部震荡阶段,部分大宗农产品受气候和预期影响波动或加大;中期看,生猪产能去化兑现、农产品成本中枢上移以及厄尔尼诺扰动逐步显性化,有望共同支撑板块景气修复。
聚焦财信证券-农林牧渔行业深度:政策托底、地缘扰动与厄尔尼诺共振下的农业板块投资机会。截至 2026 年一季度末,全国能繁母猪存栏 3904 万头,环比下降 1.5%、同比下降 3.3%,相当于正常保有量目标的 104.1%;能繁母猪存栏已连续 9 个月下降,3 月新生仔猪数量 17 个月以来首次同比下降。据中国气象局,2026 年 5 月赤道中东太平洋或进入厄尔尼诺状态,并可能于下半年形成中等及以上强度事件,预计至少持续至 2026 年底。短期看,生猪价格仍处底部震荡阶段,部分大宗农产品受气候和预期影响波动或加大;中期看,生猪产能去化兑现、农产品成本中枢上移以及厄尔尼诺扰动逐步显性化,有望共同支撑板块景气修复。
聚焦财信证券-农林牧渔行业深度:政策托底、地缘扰动与厄尔尼诺共振下的农业板块投资机会。截至 2026 年一季度末,全国能繁母猪存栏 3904 万头,环比下降 1.5%、同比下降 3.3%,相当于正常保有量目标的 104.1%;能繁母猪存栏已连续 9 个月下降,3 月新生仔猪数量 17 个月以来首次同比下降。据中国气象局,2026 年 5 月赤道中东太平洋或进入厄尔尼诺状态,并可能于下半年形成中等及以上强度事件,预计至少持续至 2026 年底。短期看,生猪价格仍处底部震荡阶段,部分大宗农产品受气候和预期影响波动或加大;中期看,生猪产能去化兑现、农产品成本中枢上移以及厄尔尼诺扰动逐步显性化,有望共同支撑板块景气修复。核心数据:截至 2026 年一季度末,全国能繁母猪存栏 3904 万头,环比下降 1.5%、同比下降 3.3%,相当于正常保有量目标的 104.1%;能繁母猪存栏已连续 9 个月下降,3 月新生仔猪数量 17 个月以来首次同比下降。
覆盖 2026 年。
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重点分析了农林牧渔、农业、政策、农产品等议题。