聚焦超长信用债探微跟踪:超长信用债行情到尾部了吗?。本周超长信用债发行规模明显回升,周内总计发行规模达到 325 亿,占信用债总体发行量的比例高达 12%,位于 2024 年以来 90%以上分位,展现了发行人趁着市场情绪尚暖、抢在窗口期锁定长期限低成本融资的主动行为。与二级市场成交表现对应,本周超长信用债低估值成交偏离幅度走阔,10 年以上超长信用债 TKN 占比也持续回升,表面上看是买盘情绪积极的信号。基于以上信号,报告认为当前策略重心应当从“追寻超额收益”转向“确保组合的调整能力”,对于超长端的追涨需慎重。
聚焦超长信用债探微跟踪:超长信用债行情到尾部了吗?。本周超长信用债发行规模明显回升,周内总计发行规模达到 325 亿,占信用债总体发行量的比例高达 12%,位于 2024 年以来 90%以上分位,展现了发行人趁着市场情绪尚暖、抢在窗口期锁定长期限低成本融资的主动行为。与二级市场成交表现对应,本周超长信用债低估值成交偏离幅度走阔,10 年以上超长信用债 TKN 占比也持续回升,表面上看是买盘情绪积极的信号。基于以上信号,报告认为当前策略重心应当从“追寻超额收益”转向“确保组合的调整能力”,对于超长端的追涨需慎重。
聚焦超长信用债探微跟踪:超长信用债行情到尾部了吗?。本周超长信用债发行规模明显回升,周内总计发行规模达到 325 亿,占信用债总体发行量的比例高达 12%,位于 2024 年以来 90%以上分位,展现了发行人趁着市场情绪尚暖、抢在窗口期锁定长期限低成本融资的主动行为。与二级市场成交表现对应,本周超长信用债低估值成交偏离幅度走阔,10 年以上超长信用债 TKN 占比也持续回升,表面上看是买盘情绪积极的信号。基于以上信号,报告认为当前策略重心应当从“追寻超额收益”转向“确保组合的调整能力”,对于超长端的追涨需慎重。核心数据:本周超长信用债发行规模明显回升,周内总计发行规模达到 325 亿,占信用债总体发行量的比例高达 12%,位于 2024 年以来 90%以上分位,展现了发行人趁着市场情绪尚暖、抢在窗口期锁定长期限低成本融资的主动行为;于保守本周超长信用债再度上演“量价齐升”的极致行情,7-10 年、10 年以上中债 AA+信用债全价指数较前一周分别上涨0.34%和 0.38%,不过涨幅整体稍低于相近期限利率债和二级资本债。
本报告由国金证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 11 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了信用债、超长信用债探微跟踪、超长信用债行情到尾部了吗?等议题。