聚焦万泽股份(000534)医药业务筑牢业绩压舱石,航发国产化+数据中心建设助力高温合金快速发展。高温合金+微生物药品,凭技术和产品优势快速拓展业务范围:高温合金业务方面:2025 年高温合金业务受益于航空航天、核电等下游领域需求复苏,叠加产能持续释放,实现快速增长,成为业绩增长的核心引擎。公司凭借成熟的研发技术与稳定的产品质量,持续斩获下游核心客户订单,2025 年高温合金业务实现营业收入 3.39 亿元,占总营收比重达26.24%,较上年同期有大幅提升。盈利预测与投资评级:公司医药稳定发展,高温合金在航发国产化和 AI数据中心建设拉动下快速起量,报告预计公司 2026-2028 年营收分别为21.4/32.9/55.7 亿元;归母净利润 3.55/4.55/6.63 亿元;对应 PE 分别为 36/28/19 倍,首次覆盖,给予“买入”评级。
聚焦万泽股份(000534)医药业务筑牢业绩压舱石,航发国产化+数据中心建设助力高温合金快速发展。高温合金+微生物药品,凭技术和产品优势快速拓展业务范围:高温合金业务方面:2025 年高温合金业务受益于航空航天、核电等下游领域需求复苏,叠加产能持续释放,实现快速增长,成为业绩增长的核心引擎。公司凭借成熟的研发技术与稳定的产品质量,持续斩获下游核心客户订单,2025 年高温合金业务实现营业收入 3.39 亿元,占总营收比重达26.24%,较上年同期有大幅提升。盈利预测与投资评级:公司医药稳定发展,高温合金在航发国产化和 AI数据中心建设拉动下快速起量,报告预计公司 2026-2028 年营收分别为21.4/32.9/55.7 亿元;归母净利润 3.55/4.55/6.63 亿元;对应 PE 分别为 36/28/19 倍,首次覆盖,给予“买入”评级。
聚焦万泽股份(000534)医药业务筑牢业绩压舱石,航发国产化+数据中心建设助力高温合金快速发展。高温合金+微生物药品,凭技术和产品优势快速拓展业务范围:高温合金业务方面:2025 年高温合金业务受益于航空航天、核电等下游领域需求复苏,叠加产能持续释放,实现快速增长,成为业绩增长的核心引擎。公司凭借成熟的研发技术与稳定的产品质量,持续斩获下游核心客户订单,2025 年高温合金业务实现营业收入 3.39 亿元,占总营收比重达26.24%,较上年同期有大幅提升。盈利预测与投资评级:公司医药稳定发展,高温合金在航发国产化和 AI数据中心建设拉动下快速起量,报告预计公司 2026-2028 年营收分别为21.4/32.9/55.7 亿元;归母净利润 3.55/4.55/6.63 亿元;对应 PE 分别为 36/28/19 倍,首次覆盖,给予“买入”评级。核心数据:公司凭借成熟的研发技术与稳定的产品质量,持续斩获下游核心客户订单,2025 年高温合金业务实现营业收入 3.39 亿元,占总营收比重达26.24%,较上年同期有大幅提升;盈利预测与投资评级:公司医药稳定发展,高温合金在航发国产化和 AI数据中心建设拉动下快速起量,报告预计公司 2026-2028 年营收分别为21.4/32.9/55.7 亿元。
本报告由东吴证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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适合战略规划、产品经理、行业研究员等读者参考。
重点分析了数据中心、国产化、医药、生物医药等议题。