聚焦德琪医药-B(06996.HK)CLDN18.2具备大单品潜力,TCE+2.0平台多项BD潜力可鉴。公司现金流源于自研平台驱动+持续对外授权(BD):短期业绩依靠与 UCB 及MPM 创立的 K2 达成授权交易、推动 2026 年利润扭亏为盈;中期关注具备 BIC 潜力的 CLDN18.2 ADC(ATG-022)获批上市与放量;长期看AnTenGager® TCE 平台及 ADC 平台在肿瘤和自身免疫领域的稀缺价值。同时,相比仅覆盖高表达人群(约占 38%)的竞品,ATG-022 对占比更大的中低表达人群同样有效(低表达客观缓解率ORR 达 28.6%),构筑差异化空间;三线单药关键注册性 III 期 CLINCH3 已获批启动,一线/二线联合默沙东 K 药数据报告预计 2026Q4 读出。
聚焦德琪医药-B(06996.HK)CLDN18.2具备大单品潜力,TCE+2.0平台多项BD潜力可鉴。公司现金流源于自研平台驱动+持续对外授权(BD):短期业绩依靠与 UCB 及MPM 创立的 K2 达成授权交易、推动 2026 年利润扭亏为盈;中期关注具备 BIC 潜力的 CLDN18.2 ADC(ATG-022)获批上市与放量;长期看AnTenGager® TCE 平台及 ADC 平台在肿瘤和自身免疫领域的稀缺价值。同时,相比仅覆盖高表达人群(约占 38%)的竞品,ATG-022 对占比更大的中低表达人群同样有效(低表达客观缓解率ORR 达 28.6%),构筑差异化空间;三线单药关键注册性 III 期 CLINCH3 已获批启动,一线/二线联合默沙东 K 药数据报告预计 2026Q4 读出。
聚焦德琪医药-B(06996.HK)CLDN18.2具备大单品潜力,TCE+2.0平台多项BD潜力可鉴。公司现金流源于自研平台驱动+持续对外授权(BD):短期业绩依靠与 UCB 及MPM 创立的 K2 达成授权交易、推动 2026 年利润扭亏为盈;中期关注具备 BIC 潜力的 CLDN18.2 ADC(ATG-022)获批上市与放量;长期看AnTenGager® TCE 平台及 ADC 平台在肿瘤和自身免疫领域的稀缺价值。同时,相比仅覆盖高表达人群(约占 38%)的竞品,ATG-022 对占比更大的中低表达人群同样有效(低表达客观缓解率ORR 达 28.6%),构筑差异化空间;三线单药关键注册性 III 期 CLINCH3 已获批启动,一线/二线联合默沙东 K 药数据报告预计 2026Q4 读出。核心数据:同时,相比仅覆盖高表达人群(约占 38%)的竞品,ATG-022 对占比更大的中低表达人群同样有效(低表达客观缓解率ORR 达 28.6%),构筑差异化空间。
本报告由东吴证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了医药、疾病、德琪医药、06996.HK等议题。