聚焦汽车与零部件行业:公募持仓低配,内需有望边际改善,部分公司将迎估值修复。报告认为当前汽车行业处于低配,且 2026Q2 单季配置比例下降较快,预计随着下半年乘用车内需边际改善,汽车板块配置有望提升。报告认为当前市场已充分反映对乘用车板块的悲观预期,预计下半年乘用车基本面将有望迎来边际改善,当前乘用车板块处于主动基金配置低点叠加行业基本面预期触底反弹拐点,具备配置价值。报告认为在基数相对较低、政策切换透支减弱、新车上市放量等因素支撑下,下半年乘用车内需将有望迎来边际改善,内销销量同比跌幅有望逐步收窄;与此同时,随着车企出口区域多元化布局逐步完善、本地化产能落地,下半年乘用车出口销量仍有望维持较快增长。
聚焦汽车与零部件行业:公募持仓低配,内需有望边际改善,部分公司将迎估值修复。报告认为当前汽车行业处于低配,且 2026Q2 单季配置比例下降较快,预计随着下半年乘用车内需边际改善,汽车板块配置有望提升。报告认为当前市场已充分反映对乘用车板块的悲观预期,预计下半年乘用车基本面将有望迎来边际改善,当前乘用车板块处于主动基金配置低点叠加行业基本面预期触底反弹拐点,具备配置价值。报告认为在基数相对较低、政策切换透支减弱、新车上市放量等因素支撑下,下半年乘用车内需将有望迎来边际改善,内销销量同比跌幅有望逐步收窄;与此同时,随着车企出口区域多元化布局逐步完善、本地化产能落地,下半年乘用车出口销量仍有望维持较快增长。
聚焦汽车与零部件行业:公募持仓低配,内需有望边际改善,部分公司将迎估值修复。报告认为当前汽车行业处于低配,且 2026Q2 单季配置比例下降较快,预计随着下半年乘用车内需边际改善,汽车板块配置有望提升。报告认为当前市场已充分反映对乘用车板块的悲观预期,预计下半年乘用车基本面将有望迎来边际改善,当前乘用车板块处于主动基金配置低点叠加行业基本面预期触底反弹拐点,具备配置价值。报告认为在基数相对较低、政策切换透支减弱、新车上市放量等因素支撑下,下半年乘用车内需将有望迎来边际改善,内销销量同比跌幅有望逐步收窄;与此同时,随着车企出口区域多元化布局逐步完善、本地化产能落地,下半年乘用车出口销量仍有望维持较快增长。核心数据:2026Q2 主动基金前十大重仓股中,汽车行业配置比例降至 1.9%,环比下滑 2.2 个百分点,为近五年新低;2015Q1 至今汽车行业主动基金重仓均值为 3.6%,2026Q2 持仓低于均值 1.7%;2026Q2 汽车市值/全 A 市值占比为 3.3%,汽车板块超配比例为-1.3%,环比下降 1.4 个百分点。
本报告由东方证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了公募、汽车、投资策略、基金等议题。