聚焦7月转债市场展望与组合推荐:供需持续失衡,关注上市新债。综合以上,如果从确定性排序,建议优先关注1新债上市初期的交易机会:短期内无强赎风险,同时供需错配下,买入需求可能远高于卖出压力,同时近期已发行待上市个券数量较多,建议持续关注;一方面,是转债资产在供给端的持续缩量:公募可转债资产的债券余额已由 2023 年末的 8622 亿元降至目前的 4675 亿元;另一方面,固收+产品自 25H2以来快速扩大,总规模突破 3 万亿元,带动市场对可转债的配置需求显著增长。2027年之前将要到期的转债总规模约为 2000 亿元,占到目前全部转债债券余额的约 40%,此类转债预计估值提升空间有限。
聚焦7月转债市场展望与组合推荐:供需持续失衡,关注上市新债。综合以上,如果从确定性排序,建议优先关注1新债上市初期的交易机会:短期内无强赎风险,同时供需错配下,买入需求可能远高于卖出压力,同时近期已发行待上市个券数量较多,建议持续关注;一方面,是转债资产在供给端的持续缩量:公募可转债资产的债券余额已由 2023 年末的 8622 亿元降至目前的 4675 亿元;另一方面,固收+产品自 25H2以来快速扩大,总规模突破 3 万亿元,带动市场对可转债的配置需求显著增长。2027年之前将要到期的转债总规模约为 2000 亿元,占到目前全部转债债券余额的约 40%,此类转债预计估值提升空间有限。
聚焦7月转债市场展望与组合推荐:供需持续失衡,关注上市新债。综合以上,如果从确定性排序,建议优先关注1新债上市初期的交易机会:短期内无强赎风险,同时供需错配下,买入需求可能远高于卖出压力,同时近期已发行待上市个券数量较多,建议持续关注;一方面,是转债资产在供给端的持续缩量:公募可转债资产的债券余额已由 2023 年末的 8622 亿元降至目前的 4675 亿元;另一方面,固收+产品自 25H2以来快速扩大,总规模突破 3 万亿元,带动市场对可转债的配置需求显著增长。2027年之前将要到期的转债总规模约为 2000 亿元,占到目前全部转债债券余额的约 40%,此类转债预计估值提升空间有限。核心数据:另一方面,固收+产品自 25H2以来快速扩大,总规模突破 3 万亿元,带动市场对可转债的配置需求显著增长;2027年之前将要到期的转债总规模约为 2000 亿元,占到目前全部转债债券余额的约 40%,此类转债预计估值提升空间有限。
本报告由中信建投发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了供需、债市、7月转债市场展望与组合推荐、供需持续失衡等议题。