聚焦客车行业6月跟踪:26年出海更加速,非洲迎爆发式增长、欧洲高增延续——业绩、销量、订单(海关)、成本4项(更新至26/06)。n β:6月以来客车板块因欧洲IAA法案回调至11xPE(宇通/13x历史估值中枢底部),实际法案影响有限(1至少29年落地且2非欧地区持续高增)当前情绪企稳,26年出口月度数据表现依然强势、26年出海更加速(全球六大地区新能源β下自主海外销量至2030年存接近翻倍空间),中东数据逐步修复→Q2业绩保持同比增长→Q3起业绩恢复同比高增速(旺季+中东出口修复)。Ø 内销:26/06月度销量0.66w(同比+15%),实现4-5月连续正增长、累计销量同比-4%,26年有望受益以旧换新延续稳中有升。Ø 出口:26/06月销,宇通0.21w(+1%)延续增长、金龙0.11w(-11%)暂受中东影响、中通0.07w(+41%) 恢复增长。
聚焦客车行业6月跟踪:26年出海更加速,非洲迎爆发式增长、欧洲高增延续——业绩、销量、订单(海关)、成本4项(更新至26/06)。n β:6月以来客车板块因欧洲IAA法案回调至11xPE(宇通/13x历史估值中枢底部),实际法案影响有限(1至少29年落地且2非欧地区持续高增)当前情绪企稳,26年出口月度数据表现依然强势、26年出海更加速(全球六大地区新能源β下自主海外销量至2030年存接近翻倍空间),中东数据逐步修复→Q2业绩保持同比增长→Q3起业绩恢复同比高增速(旺季+中东出口修复)。Ø 内销:26/06月度销量0.66w(同比+15%),实现4-5月连续正增长、累计销量同比-4%,26年有望受益以旧换新延续稳中有升。Ø 出口:26/06月销,宇通0.21w(+1%)延续增长、金龙0.11w(-11%)暂受中东影响、中通0.07w(+41%) 恢复增长。
聚焦客车行业6月跟踪:26年出海更加速,非洲迎爆发式增长、欧洲高增延续——业绩、销量、订单(海关)、成本4项(更新至26/06)。n β:6月以来客车板块因欧洲IAA法案回调至11xPE(宇通/13x历史估值中枢底部),实际法案影响有限(1至少29年落地且2非欧地区持续高增)当前情绪企稳,26年出口月度数据表现依然强势、26年出海更加速(全球六大地区新能源β下自主海外销量至2030年存接近翻倍空间),中东数据逐步修复→Q2业绩保持同比增长→Q3起业绩恢复同比高增速(旺季+中东出口修复)。Ø 内销:26/06月度销量0.66w(同比+15%),实现4-5月连续正增长、累计销量同比-4%,26年有望受益以旧换新延续稳中有升。Ø 出口:26/06月销,宇通0.21w(+1%)延续增长、金龙0.11w(-11%)暂受中东影响、中通0.07w(+41%) 恢复增长。核心数据:Ø 内销:26/06月度销量0.66w(同比+15%),实现4-5月连续正增长、累计销量同比-4%,26年有望受益以旧换新延续稳中有升;Ø 出口:26/06月销,宇通0.21w(+1%)延续增长、金龙0.11w(-11%)暂受中东影响、中通0.07w(+41%) 恢复增长;月度核心数据(中大客):n 行业β:重视内/外销量+新能源政策跟踪Ø 总量:26/06月度销量1.23w(同比+8%),继3-4月受中东影响连续下滑后恢复正增长,受益内销亮眼+中东修复。
本报告由中泰证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了出海、客车行业6月跟踪、欧洲高增延续、业绩等议题。