聚焦康弘药业(002773)更新报告:基药目录扩容稳固基本盘,创新管线临床数据陆续兑现。全球先发项目进入III期尾声,抗 VEGF 基因疗法开始接受注册性验证, sura-vec 治疗 nAMD 的注册临床 ATMOSPHERE 和 ASCENT 已完成超过 1,200 例入组,预计2026Q4 读出顶线数据,有望通过大样本验证基因疗法在眼底病变领域的视功能保持、补救注射负担的稳定性和长期安全性,4D-150 两项III期均完成入组,“一次给药、长期表达抗 VEGF”已由早期概念验证走向大样本临床验证。先发项目逐步验证赛道成药性,康弘药业则通过两个产品具备竞争力的临床数据形成全球稀缺的资产组合,后续数据成熟有望进一步提升其出海确定性。
聚焦康弘药业(002773)更新报告:基药目录扩容稳固基本盘,创新管线临床数据陆续兑现。全球先发项目进入III期尾声,抗 VEGF 基因疗法开始接受注册性验证, sura-vec 治疗 nAMD 的注册临床 ATMOSPHERE 和 ASCENT 已完成超过 1,200 例入组,预计2026Q4 读出顶线数据,有望通过大样本验证基因疗法在眼底病变领域的视功能保持、补救注射负担的稳定性和长期安全性,4D-150 两项III期均完成入组,“一次给药、长期表达抗 VEGF”已由早期概念验证走向大样本临床验证。先发项目逐步验证赛道成药性,康弘药业则通过两个产品具备竞争力的临床数据形成全球稀缺的资产组合,后续数据成熟有望进一步提升其出海确定性。
聚焦康弘药业(002773)更新报告:基药目录扩容稳固基本盘,创新管线临床数据陆续兑现。全球先发项目进入III期尾声,抗 VEGF 基因疗法开始接受注册性验证, sura-vec 治疗 nAMD 的注册临床 ATMOSPHERE 和 ASCENT 已完成超过 1,200 例入组,预计2026Q4 读出顶线数据,有望通过大样本验证基因疗法在眼底病变领域的视功能保持、补救注射负担的稳定性和长期安全性,4D-150 两项III期均完成入组,“一次给药、长期表达抗 VEGF”已由早期概念验证走向大样本临床验证。先发项目逐步验证赛道成药性,康弘药业则通过两个产品具备竞争力的临床数据形成全球稀缺的资产组合,后续数据成熟有望进一步提升其出海确定性。核心数据:盈利预测及投资评级:我们预测公司 2026-2028 年有望实现营业收入 46/51/53 亿元(2026-2027 年的前值 54.6/57.0 亿元,因 2026 年新医保价格略低于预测值故调低收入预测),归母净利润 10/12/13 亿元(2026-2027 年的前值 15.1/16.3 亿元,因 2026年收入预计低于前期预测值)。
本报告由中泰证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
本报告为付费报告,可在资料宝站内下单后获取完整内容。
重点分析了临床、康弘药业、更新报告等议题。