聚焦康诺亚-B(2162.HK)公司深度报告:自免商业化先行,Biotech向Pharma的跃迁之路。报告认为,多适应症医保放量,叠加 2026 年 7 月正式纳入基药目录,有望驱动康悦达成长为自免核心大单品。CM336(OM336)为潜在低 CRS 的 BCMA×CD3 双抗,凭借对致病性浆/B 细胞的深度清除被定位为“Pipeline in a Product”,潜在开发 20 个以上自免适应症,首批注册性临床聚焦 AIHA、ITP、PV(已获 FDA 孤儿药及快速通道资格),早期数据有望实现 8 周 / 4 次给药、52 周维持;海外权益已交予吉利德(Gilead)与 Lakefront,公司已收到约 2.57 亿美元首付款,并保有最高 6.1 亿美元里程碑及分层销售提成。
聚焦康诺亚-B(2162.HK)公司深度报告:自免商业化先行,Biotech向Pharma的跃迁之路。报告认为,多适应症医保放量,叠加 2026 年 7 月正式纳入基药目录,有望驱动康悦达成长为自免核心大单品。CM336(OM336)为潜在低 CRS 的 BCMA×CD3 双抗,凭借对致病性浆/B 细胞的深度清除被定位为“Pipeline in a Product”,潜在开发 20 个以上自免适应症,首批注册性临床聚焦 AIHA、ITP、PV(已获 FDA 孤儿药及快速通道资格),早期数据有望实现 8 周 / 4 次给药、52 周维持;海外权益已交予吉利德(Gilead)与 Lakefront,公司已收到约 2.57 亿美元首付款,并保有最高 6.1 亿美元里程碑及分层销售提成。
聚焦康诺亚-B(2162.HK)公司深度报告:自免商业化先行,Biotech向Pharma的跃迁之路。报告认为,多适应症医保放量,叠加 2026 年 7 月正式纳入基药目录,有望驱动康悦达成长为自免核心大单品。CM336(OM336)为潜在低 CRS 的 BCMA×CD3 双抗,凭借对致病性浆/B 细胞的深度清除被定位为“Pipeline in a Product”,潜在开发 20 个以上自免适应症,首批注册性临床聚焦 AIHA、ITP、PV(已获 FDA 孤儿药及快速通道资格),早期数据有望实现 8 周 / 4 次给药、52 周维持;海外权益已交予吉利德(Gilead)与 Lakefront,公司已收到约 2.57 亿美元首付款,并保有最高 6.1 亿美元里程碑及分层销售提成。核心数据:海外权益已交予吉利德(Gilead)与 Lakefront,公司已收到约 2.57 亿美元首付款,并保有最高 6.1 亿美元里程碑及分层销售提成;公司核心商业化品种康悦达对标全球年销售额 178 亿美金的自免基石药物达必妥,已在特应性皮炎(AD)实现国产唯一替代——III 期 52 周 EASI-75/90 应答率达92.5%/77.1%、复发率仅 0.9%,非头对头比较下疗效与安全性均优于达必妥,叠加1039 元/针的定价(达必妥约 1508 元/针)形成“疗效与价格双优”。
本报告由中泰证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了商业化、康诺亚、2162.HK、公司深度报告等议题。