聚焦联影医疗(688271)深度研究报告系列二:从国产替代到全球竞争,重新审视联影医疗未来三年的成长空间。站在当前时点,报告认为联影的未来成长将依托五条核心成长曲线展开:第一成长曲线:设备更新政策持续兑现。投资建议:报告认为未来三年联影的发展将不再依赖单一增长来源,而是逐步形成由设备更新、高端产品放量、海外业务扩张、服务收入崛起以及 AI 与数智化平台建设共同驱动的多成长曲线体系。考虑到公司的多元化增长动力,报告预计公司 26-28 年归母净利润为 23.1、28.8、36.1 亿元(26-28 年前值为 23.1、28.8、35.3 亿元),同比增长 23.4%、24.9%、25.3%,对应 PE 分别为 38、31和 24 倍。
聚焦联影医疗(688271)深度研究报告系列二:从国产替代到全球竞争,重新审视联影医疗未来三年的成长空间。站在当前时点,报告认为联影的未来成长将依托五条核心成长曲线展开:第一成长曲线:设备更新政策持续兑现。投资建议:报告认为未来三年联影的发展将不再依赖单一增长来源,而是逐步形成由设备更新、高端产品放量、海外业务扩张、服务收入崛起以及 AI 与数智化平台建设共同驱动的多成长曲线体系。考虑到公司的多元化增长动力,报告预计公司 26-28 年归母净利润为 23.1、28.8、36.1 亿元(26-28 年前值为 23.1、28.8、35.3 亿元),同比增长 23.4%、24.9%、25.3%,对应 PE 分别为 38、31和 24 倍。
聚焦联影医疗(688271)深度研究报告系列二:从国产替代到全球竞争,重新审视联影医疗未来三年的成长空间。站在当前时点,报告认为联影的未来成长将依托五条核心成长曲线展开:第一成长曲线:设备更新政策持续兑现。投资建议:报告认为未来三年联影的发展将不再依赖单一增长来源,而是逐步形成由设备更新、高端产品放量、海外业务扩张、服务收入崛起以及 AI 与数智化平台建设共同驱动的多成长曲线体系。考虑到公司的多元化增长动力,报告预计公司 26-28 年归母净利润为 23.1、28.8、36.1 亿元(26-28 年前值为 23.1、28.8、35.3 亿元),同比增长 23.4%、24.9%、25.3%,对应 PE 分别为 38、31和 24 倍。核心数据:考虑到公司的多元化增长动力,报告预计公司 26-28 年归母净利润为 23.1、28.8、36.1 亿元(26-28 年前值为 23.1、28.8、35.3 亿元),同比增长 23.4%、24.9%、25.3%,对应 PE 分别为 38、31和 24 倍;参考可比公司,结合公司较高的历史 PE 中枢,给予公司 2026 年 50倍 PE 估值,对应目标价约 140 元,维持“推荐”评级。
本报告由华创证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了医疗、联影医疗、深度研究报告系列二等议题。