聚焦汽车行业中期策略:出口破局与算电重估共振。+(86) 21 2897 2228行业走势图资料来源:Wind,华泰研究重点推荐股票名称 股票代码目标价(当地币种) 投资评级吉利汽车 175 HK 30.02 买入比亚迪 002594 CH 120.65 买入银轮股份 002126 CH 61.75 买入资料来源:华泰研究预测2026 年 6 月 30 日│中国内地 中期策略年初至 26.6.25 汽车指数下跌 16.1%,跑输大盘 19.9pct,在申万一级行业指数中位列第 25 位,报告认为系政策退坡导致内需弱修复背景下的正常估值回调。同时报告认为,本轮投资视角更应从销量聚焦切换至利润聚焦。
聚焦汽车行业中期策略:出口破局与算电重估共振。+(86) 21 2897 2228行业走势图资料来源:Wind,华泰研究重点推荐股票名称 股票代码目标价(当地币种) 投资评级吉利汽车 175 HK 30.02 买入比亚迪 002594 CH 120.65 买入银轮股份 002126 CH 61.75 买入资料来源:华泰研究预测2026 年 6 月 30 日│中国内地 中期策略年初至 26.6.25 汽车指数下跌 16.1%,跑输大盘 19.9pct,在申万一级行业指数中位列第 25 位,报告认为系政策退坡导致内需弱修复背景下的正常估值回调。同时报告认为,本轮投资视角更应从销量聚焦切换至利润聚焦。
聚焦汽车行业中期策略:出口破局与算电重估共振。+(86) 21 2897 2228行业走势图资料来源:Wind,华泰研究重点推荐股票名称 股票代码目标价(当地币种) 投资评级吉利汽车 175 HK 30.02 买入比亚迪 002594 CH 120.65 买入银轮股份 002126 CH 61.75 买入资料来源:华泰研究预测2026 年 6 月 30 日│中国内地 中期策略年初至 26.6.25 汽车指数下跌 16.1%,跑输大盘 19.9pct,在申万一级行业指数中位列第 25 位,报告认为系政策退坡导致内需弱修复背景下的正常估值回调。同时报告认为,本轮投资视角更应从销量聚焦切换至利润聚焦。核心数据:乘用车:自主出海接棒投资主线,看好盈利释放展望 26H2,补贴退坡与购置税开征的背景下内需或延续弱复苏态势,我们下调全年零售销量 138 万辆至 2040 万辆,内销破局点在于依托闪充与智驾技术构筑的车型/品牌 α;我们测算头部自主车企海外单车盈利约 1.5-2 万元、为国内的3-6 倍,利润弹性显著更大;同时随着高油价催化海外电动化提速、自主车企海外产品、渠道、产能体系化布局成熟,我们看好中国车企出口增长斜率变陡,上调 26 年出口销量至 790 万辆,看好具备出口占比较高、布局领先的比亚迪、吉利等。
本报告由华泰证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了出口、汽车、渗透率、出海等议题。