聚焦金工深度研究:“业绩-配置”双维度固收+选基策略。+(86) 21 2897 2202 2026 年 6 月 29 日│中国内地 深度研究公募固收+持续扩容背景下,如何挑选产品或为市场关注焦点2025 年以来,在股市走强、债市进入低利率时代而收益受限、居民“存款搬家”等多因素催化下,我国固收+产品进入了新一轮的快速扩容阶段,截至 2026 年 1 季度,整体市场总规模已达 3.28 万亿元,创下历史新高。下列图表展现了各类型产品今年以来的业绩表现分布特征,结果显示,同类型产品虽然股债仓位比例相近,但今年以来业绩表现也有一定的分化,且分化程度随着产品权益仓位的提升而上升,如保守型产品今年以来收益率最小值和最大值相差 9.20%,而稳健型和激进型的差值在 60%左右。
聚焦金工深度研究:“业绩-配置”双维度固收+选基策略。+(86) 21 2897 2202 2026 年 6 月 29 日│中国内地 深度研究公募固收+持续扩容背景下,如何挑选产品或为市场关注焦点2025 年以来,在股市走强、债市进入低利率时代而收益受限、居民“存款搬家”等多因素催化下,我国固收+产品进入了新一轮的快速扩容阶段,截至 2026 年 1 季度,整体市场总规模已达 3.28 万亿元,创下历史新高。下列图表展现了各类型产品今年以来的业绩表现分布特征,结果显示,同类型产品虽然股债仓位比例相近,但今年以来业绩表现也有一定的分化,且分化程度随着产品权益仓位的提升而上升,如保守型产品今年以来收益率最小值和最大值相差 9.20%,而稳健型和激进型的差值在 60%左右。
聚焦金工深度研究:“业绩-配置”双维度固收+选基策略。+(86) 21 2897 2202 2026 年 6 月 29 日│中国内地 深度研究公募固收+持续扩容背景下,如何挑选产品或为市场关注焦点2025 年以来,在股市走强、债市进入低利率时代而收益受限、居民“存款搬家”等多因素催化下,我国固收+产品进入了新一轮的快速扩容阶段,截至 2026 年 1 季度,整体市场总规模已达 3.28 万亿元,创下历史新高。下列图表展现了各类型产品今年以来的业绩表现分布特征,结果显示,同类型产品虽然股债仓位比例相近,但今年以来业绩表现也有一定的分化,且分化程度随着产品权益仓位的提升而上升,如保守型产品今年以来收益率最小值和最大值相差 9.20%,而稳健型和激进型的差值在 60%左右。核心数据:+(86) 21 2897 2202 2026 年 6 月 29 日│中国内地 深度研究公募固收+持续扩容背景下,如何挑选产品或为市场关注焦点2025 年以来,在股市走强、债市进入低利率时代而收益受限、居民“存款搬家”等多因素催化下,我国固收+产品进入了新一轮的快速扩容阶段,截至 2026 年 1 季度,整体市场总规模已达 3.28 万亿元,创下历史新高;下列图表展现了各类型产品今年以来的业绩表现分布特征,结果显示,同类型产品虽然股债仓位比例相近,但今年以来业绩表现也有一定的分化,且分化程度随着产品权益仓位的提升而上升,如保守型产品今年以来收益率最小值和最大值相差 9.20%,而稳健型和激进型的差值在 60%左右;我们以业绩维度权重比例占 80%、配置维度占 20%为例,以此构建的双维度选基策略,在全样本上,保守/稳健/激进型优选组合年化收益率分别为 6.43%/7.39%/9.81%,Calmar 比率分别为 1.38/0.80/0.75,均优于同期等权组合。
本报告由华泰证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了固收、利率、环境、金工深度研究等议题。