聚焦众生药业(002317)创新转型进入兑现期,ZSP1601有望贡献估值弹性。报告认为,ZSP1601 凭借差异化机制及组织学、纤维化、肝脂、肝酶等多维度获益,具备继续推进关键性 III 期的临床基础;后续 III期推进、完整数据披露及海外 BD 进展,有望成为公司创新药价值重估的重要催化。报告认为,医保准入叠加儿童/青少年适应症拓展,有望推动昂拉地韦在流感治疗市场逐步放量,贡献化学药板块增量。盈利预测与评级:报告预计公司 2026-2028 年营业收入分别为 25.58/26.98/28.58亿元,同比增速分别为 1.41%/5.47%/5.91%;归母净利润分别为 2.69/3.00/3.18 亿2026 年 07 月 21 日。
聚焦众生药业(002317)创新转型进入兑现期,ZSP1601有望贡献估值弹性。报告认为,ZSP1601 凭借差异化机制及组织学、纤维化、肝脂、肝酶等多维度获益,具备继续推进关键性 III 期的临床基础;后续 III期推进、完整数据披露及海外 BD 进展,有望成为公司创新药价值重估的重要催化。报告认为,医保准入叠加儿童/青少年适应症拓展,有望推动昂拉地韦在流感治疗市场逐步放量,贡献化学药板块增量。盈利预测与评级:报告预计公司 2026-2028 年营业收入分别为 25.58/26.98/28.58亿元,同比增速分别为 1.41%/5.47%/5.91%;归母净利润分别为 2.69/3.00/3.18 亿2026 年 07 月 21 日。
聚焦众生药业(002317)创新转型进入兑现期,ZSP1601有望贡献估值弹性。报告认为,ZSP1601 凭借差异化机制及组织学、纤维化、肝脂、肝酶等多维度获益,具备继续推进关键性 III 期的临床基础;后续 III期推进、完整数据披露及海外 BD 进展,有望成为公司创新药价值重估的重要催化。报告认为,医保准入叠加儿童/青少年适应症拓展,有望推动昂拉地韦在流感治疗市场逐步放量,贡献化学药板块增量。盈利预测与评级:报告预计公司 2026-2028 年营业收入分别为 25.58/26.98/28.58亿元,同比增速分别为 1.41%/5.47%/5.91%;归母净利润分别为 2.69/3.00/3.18 亿2026 年 07 月 21 日。核心数据:盈利预测与评级:报告预计公司 2026-2028 年营业收入分别为 25.58/26.98/28.58亿元,同比增速分别为 1.41%/5.47%/5.91%;归母净利润分别为 2.69/3.00/3.18 亿2026 年 07 月 21 日;2025 年公司实现营业收入 25.23 亿元,同比+2.24%。
本报告由华源证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了众生药业等议题。