聚焦固收专题报告:当前券商自营投债有何特征?。从托管数据来看,2025 年下半年券商自营债券托管规模由 4.7 万亿元降至 4.5 万亿元;从上市券商年报数据来看,25 年下半年共有 13 家上市券商固收类资产投资规模有所增加,30 家有所减少,大多数上市券商减持了固收类资产,合计投资规模由 4.2 万亿元降至 4.0 万亿元,降幅为 5.10%,两类数据均表明 25 年下半年券商自营债券持仓规模或有所下降。得益于 2025 年下半年 A 股向好,市场风险偏好有所抬升,上市券商加大权益资产配置力度,权益仓位自 25Q2 的 18.4%上行至25Q4 的 22.1%,达到自 23Q4 以来的阶段性高点。
聚焦固收专题报告:当前券商自营投债有何特征?。从托管数据来看,2025 年下半年券商自营债券托管规模由 4.7 万亿元降至 4.5 万亿元;从上市券商年报数据来看,25 年下半年共有 13 家上市券商固收类资产投资规模有所增加,30 家有所减少,大多数上市券商减持了固收类资产,合计投资规模由 4.2 万亿元降至 4.0 万亿元,降幅为 5.10%,两类数据均表明 25 年下半年券商自营债券持仓规模或有所下降。得益于 2025 年下半年 A 股向好,市场风险偏好有所抬升,上市券商加大权益资产配置力度,权益仓位自 25Q2 的 18.4%上行至25Q4 的 22.1%,达到自 23Q4 以来的阶段性高点。
聚焦固收专题报告:当前券商自营投债有何特征?。从托管数据来看,2025 年下半年券商自营债券托管规模由 4.7 万亿元降至 4.5 万亿元;从上市券商年报数据来看,25 年下半年共有 13 家上市券商固收类资产投资规模有所增加,30 家有所减少,大多数上市券商减持了固收类资产,合计投资规模由 4.2 万亿元降至 4.0 万亿元,降幅为 5.10%,两类数据均表明 25 年下半年券商自营债券持仓规模或有所下降。得益于 2025 年下半年 A 股向好,市场风险偏好有所抬升,上市券商加大权益资产配置力度,权益仓位自 25Q2 的 18.4%上行至25Q4 的 22.1%,达到自 23Q4 以来的阶段性高点。核心数据:从托管数据来看,2025 年下半年券商自营债券托管规模由 4.7 万亿元降至 4.5 万亿元;从上市券商年报数据来看,25 年下半年共有 13 家上市券商固收类资产投资规模有所增加,30 家有所减少,大多数上市券商减持了固收类资产,合计投资规模由 4.2 万亿元降至 4.0 万亿元,降幅为 5.10%,两类数据均表明 25 年下半年券商自营债券持仓规模或有所下降;得益于 2025 年下半年 A 股向好,市场风险偏好有所抬升,上市券商加大权益资产配置力度,权益仓位自 25Q2 的 18.4%上行至25Q4 的 22.1%,达到自 23Q4 以来的阶段性高点。
本报告由华源证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了固收、固收专题报告、当前券商自营投债有何特征?等议题。