聚焦维立志博-B(09887.HK)IO/ADC/TCE领域全面布局的平台型Biotech。关键假设管线方面:1)LBL-024:报告预计于 2027 年底或 2028 年初获批上市,首发适应症为单药后线肺外神经内分泌瘤,一线肺外神经内分泌瘤、非小细胞肺癌及小细胞肺癌等其他适应症扩展预计获批时间为 2030 年附近;2)LBL-034:报告预计于 2030年获批上市,适应症为单药后线多发性骨髓瘤;3)LBL-007:报告预计于 2029 年至 2030 年获批上市,适应症为一线鼻咽癌;4)首付款及里程碑付款:考虑到公司管线潜力较大和临床推进节奏稳健,报告预计 2026-2028 年公司里程碑付款为2.5/3.5/5.0 亿元,暂不考虑如后续进行新 License-out 交易产生的首付款及里程碑付款。
聚焦维立志博-B(09887.HK)IO/ADC/TCE领域全面布局的平台型Biotech。关键假设管线方面:1)LBL-024:报告预计于 2027 年底或 2028 年初获批上市,首发适应症为单药后线肺外神经内分泌瘤,一线肺外神经内分泌瘤、非小细胞肺癌及小细胞肺癌等其他适应症扩展预计获批时间为 2030 年附近;2)LBL-034:报告预计于 2030年获批上市,适应症为单药后线多发性骨髓瘤;3)LBL-007:报告预计于 2029 年至 2030 年获批上市,适应症为一线鼻咽癌;4)首付款及里程碑付款:考虑到公司管线潜力较大和临床推进节奏稳健,报告预计 2026-2028 年公司里程碑付款为2.5/3.5/5.0 亿元,暂不考虑如后续进行新 License-out 交易产生的首付款及里程碑付款。
聚焦维立志博-B(09887.HK)IO/ADC/TCE领域全面布局的平台型Biotech。关键假设管线方面:1)LBL-024:报告预计于 2027 年底或 2028 年初获批上市,首发适应症为单药后线肺外神经内分泌瘤,一线肺外神经内分泌瘤、非小细胞肺癌及小细胞肺癌等其他适应症扩展预计获批时间为 2030 年附近;2)LBL-034:报告预计于 2030年获批上市,适应症为单药后线多发性骨髓瘤;3)LBL-007:报告预计于 2029 年至 2030 年获批上市,适应症为一线鼻咽癌;4)首付款及里程碑付款:考虑到公司管线潜力较大和临床推进节奏稳健,报告预计 2026-2028 年公司里程碑付款为2.5/3.5/5.0 亿元,暂不考虑如后续进行新 License-out 交易产生的首付款及里程碑付款。核心数据:4)首付款及里程碑付款:考虑到公司管线潜力较大和临床推进节奏稳健,报告预计 2026-2028 年公司里程碑付款为2.5/3.5/5.0 亿元,暂不考虑如后续进行新 License-out 交易产生的首付款及里程碑付款;强生的塔奎妥单抗是迄今为止唯一获 FDA 批准的 GPRC5D/CD3 靶向药物,与塔奎妥单抗类似药物相比,LBL-034 诱导的细胞因子释放水平较低剂量为 400-800μg/kg 时的ORR 为 82.1%(23 例占 28 例),表现优于塔奎妥单抗,初步疗效数据和安全性特征令人鼓舞,有超越塔奎妥单抗的潜力;盈利预测与评级:报告预计公司 2026-2028 年归母净利润分别为-2.62/-2.27/-2.05亿元。
本报告由华源证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了维立志博、09887.HK等议题。