聚焦2026年7月转债市场研判及“十强转债”组合。债市方面,6月资金面由极度宽裕转向均衡宽松,隔夜DR利率一度上行至政策利率上方,叠加大行净融出偏少,多头情绪承压,各期限收益率逐步回调上行;但随后陆家嘴论坛释放优化短端流动性调节工具信号提振市场信心,资金价格转松综合提振市场信心,10年期国债收益率全月在1.70%-1.74%区间震荡。近日投资者关于“K型”分化延续/转向均值回归讨论较多,报告认为从行业景气度来看,受益于政策支持+产业趋势向上的科技成长等高景气领域仍是重要主线,国家统计局公布的5月经济数据显示,全球AI投资步入上行周期对我国出口形成较强拉动,而固定资产投资、社零等依旧偏弱,产业基本面对AI链形成较强支撑。
聚焦2026年7月转债市场研判及“十强转债”组合。债市方面,6月资金面由极度宽裕转向均衡宽松,隔夜DR利率一度上行至政策利率上方,叠加大行净融出偏少,多头情绪承压,各期限收益率逐步回调上行;但随后陆家嘴论坛释放优化短端流动性调节工具信号提振市场信心,资金价格转松综合提振市场信心,10年期国债收益率全月在1.70%-1.74%区间震荡。近日投资者关于“K型”分化延续/转向均值回归讨论较多,报告认为从行业景气度来看,受益于政策支持+产业趋势向上的科技成长等高景气领域仍是重要主线,国家统计局公布的5月经济数据显示,全球AI投资步入上行周期对我国出口形成较强拉动,而固定资产投资、社零等依旧偏弱,产业基本面对AI链形成较强支撑。
聚焦2026年7月转债市场研判及“十强转债”组合。债市方面,6月资金面由极度宽裕转向均衡宽松,隔夜DR利率一度上行至政策利率上方,叠加大行净融出偏少,多头情绪承压,各期限收益率逐步回调上行;但随后陆家嘴论坛释放优化短端流动性调节工具信号提振市场信心,资金价格转松综合提振市场信心,10年期国债收益率全月在1.70%-1.74%区间震荡。近日投资者关于“K型”分化延续/转向均值回归讨论较多,报告认为从行业景气度来看,受益于政策支持+产业趋势向上的科技成长等高景气领域仍是重要主线,国家统计局公布的5月经济数据显示,全球AI投资步入上行周期对我国出口形成较强拉动,而固定资产投资、社零等依旧偏弱,产业基本面对AI链形成较强支撑。核心数据:股市方面,月内市场延续宽幅震荡、冲高后阶段性回调特征,全月成交维持较高区间,多日单日成交额站稳3万亿元,“K型”分化加剧,截至6月26日沪指收于4027.3,全月下跌1.02%。
本报告由国信证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了债市等议题。