聚焦“花”开堪折直须折,转债配置正当时。2026 年 5 月初以来的调整中,转债中位数价格一度下探至128.31 元,已跌破 2025 年 8 月至年底的震荡区间最低点估值,考虑到存量转债规模相比当时下降较多,此时转债的整体估值甚至比当时更便宜。微盘股方面,本轮微盘股回撤主要系科技赚钱效应虹吸量化资金引发微盘股抛售,但微盘股长期上涨的内在逻辑并未改变,即并购重组引发市值提升和资金动量行为。平衡型转债主要考虑价格在 130-150 元,溢价率 50%以内,同时规模适中的标的,这些转债攻守兼备,适合作为底仓长期持有以待天时。
聚焦“花”开堪折直须折,转债配置正当时。2026 年 5 月初以来的调整中,转债中位数价格一度下探至128.31 元,已跌破 2025 年 8 月至年底的震荡区间最低点估值,考虑到存量转债规模相比当时下降较多,此时转债的整体估值甚至比当时更便宜。微盘股方面,本轮微盘股回撤主要系科技赚钱效应虹吸量化资金引发微盘股抛售,但微盘股长期上涨的内在逻辑并未改变,即并购重组引发市值提升和资金动量行为。平衡型转债主要考虑价格在 130-150 元,溢价率 50%以内,同时规模适中的标的,这些转债攻守兼备,适合作为底仓长期持有以待天时。
聚焦“花”开堪折直须折,转债配置正当时。2026 年 5 月初以来的调整中,转债中位数价格一度下探至128.31 元,已跌破 2025 年 8 月至年底的震荡区间最低点估值,考虑到存量转债规模相比当时下降较多,此时转债的整体估值甚至比当时更便宜。微盘股方面,本轮微盘股回撤主要系科技赚钱效应虹吸量化资金引发微盘股抛售,但微盘股长期上涨的内在逻辑并未改变,即并购重组引发市值提升和资金动量行为。平衡型转债主要考虑价格在 130-150 元,溢价率 50%以内,同时规模适中的标的,这些转债攻守兼备,适合作为底仓长期持有以待天时。核心数据:2026 年 5 月初以来的调整中,转债中位数价格一度下探至128.31 元,已跌破 2025 年 8 月至年底的震荡区间最低点估值,考虑到存量转债规模相比当时下降较多,此时转债的整体估值甚至比当时更便宜;如果把 115 元的中位数价格作为转债行情冰点,145 元的中位数价格作为转债行情沸点,则估值中枢位置为 130 元的中位数价格。
本报告由国投证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
本报告为付费报告,可在资料宝站内下单后获取完整内容。
适合投资人等读者参考。
重点分析了“花”开堪折直须折、转债配置正当时等议题。