聚焦博力威(688345)首次覆盖报告:轻型动力龙头,把握电摩、机器人机遇。公司产品覆盖 Ebike、电摩、储能、消费类电池等多个领域,2025 年 Ebike 下游去库存结束,需求回暖,同时受益国内外电动摩托车的需求爆发,公司经营走出低谷期,收入业绩快速增长,预计公司 2026-2028 年EPS 为 1.55、2.95、4.66 元,考虑公司抓住海外电摩爆发机遇,在手订单饱满,同时切入具身智能赛道,参考可比公司估值,给予公司2027 年 23 倍 PE,给予目标价 67.85 元,首次覆盖给予“增持”评级。公司作为电动两轮龙头企业,充分受益电摩发展机遇,斩获包括 Vinfast、SPIRO、雅迪、小哈等头部厂商的多个订单,收入业绩有望快速增长。
聚焦博力威(688345)首次覆盖报告:轻型动力龙头,把握电摩、机器人机遇。公司产品覆盖 Ebike、电摩、储能、消费类电池等多个领域,2025 年 Ebike 下游去库存结束,需求回暖,同时受益国内外电动摩托车的需求爆发,公司经营走出低谷期,收入业绩快速增长,预计公司 2026-2028 年EPS 为 1.55、2.95、4.66 元,考虑公司抓住海外电摩爆发机遇,在手订单饱满,同时切入具身智能赛道,参考可比公司估值,给予公司2027 年 23 倍 PE,给予目标价 67.85 元,首次覆盖给予“增持”评级。公司作为电动两轮龙头企业,充分受益电摩发展机遇,斩获包括 Vinfast、SPIRO、雅迪、小哈等头部厂商的多个订单,收入业绩有望快速增长。
聚焦博力威(688345)首次覆盖报告:轻型动力龙头,把握电摩、机器人机遇。公司产品覆盖 Ebike、电摩、储能、消费类电池等多个领域,2025 年 Ebike 下游去库存结束,需求回暖,同时受益国内外电动摩托车的需求爆发,公司经营走出低谷期,收入业绩快速增长,预计公司 2026-2028 年EPS 为 1.55、2.95、4.66 元,考虑公司抓住海外电摩爆发机遇,在手订单饱满,同时切入具身智能赛道,参考可比公司估值,给予公司2027 年 23 倍 PE,给予目标价 67.85 元,首次覆盖给予“增持”评级。公司作为电动两轮龙头企业,充分受益电摩发展机遇,斩获包括 Vinfast、SPIRO、雅迪、小哈等头部厂商的多个订单,收入业绩有望快速增长。核心数据:[Tabl首次覆盖给予“增持 e_Summary] ”评级,给予目标价为 67.85 元。
本报告由国泰海通证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了机器人、博力威、首次覆盖报告、轻型动力龙头等议题。