聚焦机械行业燃机链:受益数据中心与能源转型,供需错配下国产厂商迎全球性机遇。其中,1)数据中心:以北美等市场引领,预计 2030 年全球数据中心电力需求范围为 170~383GW,2025~2030 年年均需求大约为 14~47GW,人工智能与全球数字服务持续增长将推高数据中心建设预期,电力需求有望上调;2)能源转型:联合循环发电厂对于中东市场能源转型至关重要,全球主要燃机厂获取多个发电厂等燃机订单。1)排产紧张:全球核心主机厂已排产至 2030 年,GEV 从 2024 财年以来季度/财年燃气轮机订单持续大于实际销售,订单与销售量比值区间位于 1~4,印证供不应求状态持续;2)价格上涨:燃机价格持续上涨,按每千瓦美元计价,GEV 预计 2026H1 订单价格较 2025Q4 订单高 10~20 个百分点。
聚焦机械行业燃机链:受益数据中心与能源转型,供需错配下国产厂商迎全球性机遇。其中,1)数据中心:以北美等市场引领,预计 2030 年全球数据中心电力需求范围为 170~383GW,2025~2030 年年均需求大约为 14~47GW,人工智能与全球数字服务持续增长将推高数据中心建设预期,电力需求有望上调;2)能源转型:联合循环发电厂对于中东市场能源转型至关重要,全球主要燃机厂获取多个发电厂等燃机订单。1)排产紧张:全球核心主机厂已排产至 2030 年,GEV 从 2024 财年以来季度/财年燃气轮机订单持续大于实际销售,订单与销售量比值区间位于 1~4,印证供不应求状态持续;2)价格上涨:燃机价格持续上涨,按每千瓦美元计价,GEV 预计 2026H1 订单价格较 2025Q4 订单高 10~20 个百分点。
聚焦机械行业燃机链:受益数据中心与能源转型,供需错配下国产厂商迎全球性机遇。其中,1)数据中心:以北美等市场引领,预计 2030 年全球数据中心电力需求范围为 170~383GW,2025~2030 年年均需求大约为 14~47GW,人工智能与全球数字服务持续增长将推高数据中心建设预期,电力需求有望上调;2)能源转型:联合循环发电厂对于中东市场能源转型至关重要,全球主要燃机厂获取多个发电厂等燃机订单。1)排产紧张:全球核心主机厂已排产至 2030 年,GEV 从 2024 财年以来季度/财年燃气轮机订单持续大于实际销售,订单与销售量比值区间位于 1~4,印证供不应求状态持续;2)价格上涨:燃机价格持续上涨,按每千瓦美元计价,GEV 预计 2026H1 订单价格较 2025Q4 订单高 10~20 个百分点。核心数据:其中,1)数据中心:以北美等市场引领,预计 2030 年全球数据中心电力需求范围为 170~383GW,2025~2030 年年均需求大约为 14~47GW,人工智能与全球数字服务持续增长将推高数据中心建设预期,电力需求有望上调;2)价格上涨:燃机价格持续上涨,按每千瓦美元计价,GEV 预计 2026H1 订单价格较 2025Q4 订单高 10~20 个百分点;需求端:燃气轮机是核心发电设备,需求驱动主要来自数据中心建设与能源转型,预计未来数年年均需求达 110~120GW。
本报告由国泰海通证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了数据中心、能源转型、供需、机械等议题。