聚焦2026年债市中期策略:K型分化,利率向下。年初以来,1 年 AAA 存单从去年末的1.63%下降至 6 月 25 日的 1.48%,10 年和 30 年国债分别从 1.85%和2.27%下降至 1.74%和 2.22%,5 年 AAA-二永更是从 2.22%下降至1.89%,大幅下降 33bps。预计债市有望在 3 季度继续走强,10 年和 30 年国债有望降至接近1.60%和 2.05%附近,1 年存单有望降至 1.31.405%-,而后需要观察政策变化以及机构行为。过去两年,银行平均负债成本每半年下降13bps 左右,如果假定银行下半年负债成本延续此前下行趋势,整体债券利率下行幅度预期相同,报告预计 10 年国债有望下行至 1.6%附近,而 30年国债或下行至 2.05%附近。
聚焦2026年债市中期策略:K型分化,利率向下。年初以来,1 年 AAA 存单从去年末的1.63%下降至 6 月 25 日的 1.48%,10 年和 30 年国债分别从 1.85%和2.27%下降至 1.74%和 2.22%,5 年 AAA-二永更是从 2.22%下降至1.89%,大幅下降 33bps。预计债市有望在 3 季度继续走强,10 年和 30 年国债有望降至接近1.60%和 2.05%附近,1 年存单有望降至 1.31.405%-,而后需要观察政策变化以及机构行为。过去两年,银行平均负债成本每半年下降13bps 左右,如果假定银行下半年负债成本延续此前下行趋势,整体债券利率下行幅度预期相同,报告预计 10 年国债有望下行至 1.6%附近,而 30年国债或下行至 2.05%附近。
聚焦2026年债市中期策略:K型分化,利率向下。年初以来,1 年 AAA 存单从去年末的1.63%下降至 6 月 25 日的 1.48%,10 年和 30 年国债分别从 1.85%和2.27%下降至 1.74%和 2.22%,5 年 AAA-二永更是从 2.22%下降至1.89%,大幅下降 33bps。预计债市有望在 3 季度继续走强,10 年和 30 年国债有望降至接近1.60%和 2.05%附近,1 年存单有望降至 1.31.405%-,而后需要观察政策变化以及机构行为。过去两年,银行平均负债成本每半年下降13bps 左右,如果假定银行下半年负债成本延续此前下行趋势,整体债券利率下行幅度预期相同,报告预计 10 年国债有望下行至 1.6%附近,而 30年国债或下行至 2.05%附近。核心数据:年初以来,1 年 AAA 存单从去年末的1.63%下降至 6 月 25 日的 1.48%,10 年和 30 年国债分别从 1.85%和2.27%下降至 1.74%和 2.22%,5 年 AAA-二永更是从 2.22%下降至1.89%,大幅下降 33bps;预计债市有望在 3 季度继续走强,10 年和 30 年国债有望降至接近1.60%和 2.05%附近,1 年存单有望降至 1.31.405%-,而后需要观察政策变化以及机构行为;过去两年,银行平均负债成本每半年下降13bps 左右,如果假定银行下半年负债成本延续此前下行趋势,整体债券利率下行幅度预期相同,报告预计 10 年国债有望下行至 1.6%附近,而 30年国债或下行至 2.05%附近。
本报告由国盛证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
本报告为付费报告,可在资料宝站内下单后获取完整内容。
适合投资人等读者参考。
重点分析了债市、利率、经济增长、政策等议题。