聚焦固定收益点评:“固收+”赎回压力再测试。二季度,科技成长风格的赚钱效应显著增强,二级债基科技股票占比环比增加 30.8pct 至 54.7%,在总持仓中达到 8.0%“(不含转债),偏债混合基金该占比则增至 41.6%,在总持仓中占 7.2%“(不含转债)。而二级债基由于股票持仓较重,股市再跌 10%,二级债基累计收益跌至-0.71%,预计跌超 3%的二级债基占 16.33%,跌超 5%的二级债基占 6.12%。考虑到二级债基是过去一段时期““固收+”基金规模增长主力,过去一年二级债基规模累计增长 1.5 万亿元左右,当前 2.3 万亿元的规模可能会带来一定程度的赎回压力,需要继续观察。
聚焦固定收益点评:“固收+”赎回压力再测试。二季度,科技成长风格的赚钱效应显著增强,二级债基科技股票占比环比增加 30.8pct 至 54.7%,在总持仓中达到 8.0%“(不含转债),偏债混合基金该占比则增至 41.6%,在总持仓中占 7.2%“(不含转债)。而二级债基由于股票持仓较重,股市再跌 10%,二级债基累计收益跌至-0.71%,预计跌超 3%的二级债基占 16.33%,跌超 5%的二级债基占 6.12%。考虑到二级债基是过去一段时期““固收+”基金规模增长主力,过去一年二级债基规模累计增长 1.5 万亿元左右,当前 2.3 万亿元的规模可能会带来一定程度的赎回压力,需要继续观察。
聚焦固定收益点评:“固收+”赎回压力再测试。二季度,科技成长风格的赚钱效应显著增强,二级债基科技股票占比环比增加 30.8pct 至 54.7%,在总持仓中达到 8.0%“(不含转债),偏债混合基金该占比则增至 41.6%,在总持仓中占 7.2%“(不含转债)。而二级债基由于股票持仓较重,股市再跌 10%,二级债基累计收益跌至-0.71%,预计跌超 3%的二级债基占 16.33%,跌超 5%的二级债基占 6.12%。考虑到二级债基是过去一段时期““固收+”基金规模增长主力,过去一年二级债基规模累计增长 1.5 万亿元左右,当前 2.3 万亿元的规模可能会带来一定程度的赎回压力,需要继续观察。核心数据:二季度,科技成长风格的赚钱效应显著增强,二级债基科技股票占比环比增加 30.8pct 至 54.7%,在总持仓中达到 8.0%“(不含转债),偏债混合基金该占比则增至 41.6%,在总持仓中占 7.2%“(不含转债);而二级债基由于股票持仓较重,股市再跌 10%,二级债基累计收益跌至-0.71%,预计跌超 3%的二级债基占 16.33%,跌超 5%的二级债基占 6.12%;考虑到二级债基是过去一段时期““固收+”基金规模增长主力,过去一年二级债基规模累计增长 1.5 万亿元左右,当前 2.3 万亿元的规模可能会带来一定程度的赎回压力,需要继续观察。
本报告由国盛证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了固收、半导体、AI、基金等议题。