聚焦岚图汽车(07489.HK)高端新能源央企标杆,估值修复空间可期。中国新能源汽车渗透率领先全球,2025 年已达到54.8%,报告预计到 2029 年渗透率有望升至 82%,对应的新能源汽车销量为 2810万辆,CAGR 约为 15.5%。据灼识咨询预测,至 2029 年当年的全球新能源乘用车销量较 2025 年的水平有望翻倍,达到 4720 万辆,CAGR 为 20%,新能源渗透率提升到 54%。投资建议:根据公司产品推进节奏,报告预计公司 2026-2028 年销量分别为20.4/28.0/30.5 万辆,收入为 536/799/884 亿元,归母净利润为 12.3/27.2/33.0亿元,调整后归母净利润分别为 13.7/29.1/35.1 亿元,调整后归母净利润率分别为 2.5%/3.6%/4.0%。
聚焦岚图汽车(07489.HK)高端新能源央企标杆,估值修复空间可期。中国新能源汽车渗透率领先全球,2025 年已达到54.8%,报告预计到 2029 年渗透率有望升至 82%,对应的新能源汽车销量为 2810万辆,CAGR 约为 15.5%。据灼识咨询预测,至 2029 年当年的全球新能源乘用车销量较 2025 年的水平有望翻倍,达到 4720 万辆,CAGR 为 20%,新能源渗透率提升到 54%。投资建议:根据公司产品推进节奏,报告预计公司 2026-2028 年销量分别为20.4/28.0/30.5 万辆,收入为 536/799/884 亿元,归母净利润为 12.3/27.2/33.0亿元,调整后归母净利润分别为 13.7/29.1/35.1 亿元,调整后归母净利润率分别为 2.5%/3.6%/4.0%。
聚焦岚图汽车(07489.HK)高端新能源央企标杆,估值修复空间可期。中国新能源汽车渗透率领先全球,2025 年已达到54.8%,报告预计到 2029 年渗透率有望升至 82%,对应的新能源汽车销量为 2810万辆,CAGR 约为 15.5%。据灼识咨询预测,至 2029 年当年的全球新能源乘用车销量较 2025 年的水平有望翻倍,达到 4720 万辆,CAGR 为 20%,新能源渗透率提升到 54%。投资建议:根据公司产品推进节奏,报告预计公司 2026-2028 年销量分别为20.4/28.0/30.5 万辆,收入为 536/799/884 亿元,归母净利润为 12.3/27.2/33.0亿元,调整后归母净利润分别为 13.7/29.1/35.1 亿元,调整后归母净利润率分别为 2.5%/3.6%/4.0%。核心数据:中国新能源汽车渗透率领先全球,2025 年已达到54.8%,报告预计到 2029 年渗透率有望升至 82%,对应的新能源汽车销量为 2810万辆,CAGR 约为 15.5%;据灼识咨询预测,至 2029 年当年的全球新能源乘用车销量较 2025 年的水平有望翻倍,达到 4720 万辆,CAGR 为 20%,新能源渗透率提升到 54%;投资建议:根据公司产品推进节奏,报告预计公司 2026-2028 年销量分别为20.4/28.0/30.5 万辆,收入为 536/799/884 亿元,归母净利润为 12.3/27.2/33.0亿元,调整后归母净利润分别为 13.7/29.1/35.1 亿元,调整后归母净利润率分别为 2.5%/3.6%/4.0%。
本报告由国盛证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了新能源、汽车、岚图汽车、07489.HK等议题。