聚焦机械行业研究:重视燃气轮机、机床和农机,中长线看好光模块测试设备。我们判断本轮机床高景气不只是单纯受益于制造复苏,而且叠加了 AI 拉动的新兴产业爆发机会,AIDC、半导体设备、液冷、机器人等下游领域后续有望持续保持高景气,对国内机床头部企业业绩形成持续拉动,后续业绩增长有望超市场预期。根据 trading economics 数据,6 月日本机床订单同比增速进一步加速至 52.8%,环比增长 15%,单月订单额首次突破 2000 亿日元,刷新历史记录,机床行业当前仍处于持续高景气状态。光模块速率提升对采样示波器通道带宽、误码检测仪最高传输速率需求提升,并且 CPO 需验证数百项系统级参数,测试时长增至 3–5 倍,要求设备具备更高的集成度、稳定性与长时测试能力,测试设备有望成为核心价值量膨胀环节之一。
聚焦机械行业研究:重视燃气轮机、机床和农机,中长线看好光模块测试设备。我们判断本轮机床高景气不只是单纯受益于制造复苏,而且叠加了 AI 拉动的新兴产业爆发机会,AIDC、半导体设备、液冷、机器人等下游领域后续有望持续保持高景气,对国内机床头部企业业绩形成持续拉动,后续业绩增长有望超市场预期。根据 trading economics 数据,6 月日本机床订单同比增速进一步加速至 52.8%,环比增长 15%,单月订单额首次突破 2000 亿日元,刷新历史记录,机床行业当前仍处于持续高景气状态。光模块速率提升对采样示波器通道带宽、误码检测仪最高传输速率需求提升,并且 CPO 需验证数百项系统级参数,测试时长增至 3–5 倍,要求设备具备更高的集成度、稳定性与长时测试能力,测试设备有望成为核心价值量膨胀环节之一。
聚焦机械行业研究:重视燃气轮机、机床和农机,中长线看好光模块测试设备。我们判断本轮机床高景气不只是单纯受益于制造复苏,而且叠加了 AI 拉动的新兴产业爆发机会,AIDC、半导体设备、液冷、机器人等下游领域后续有望持续保持高景气,对国内机床头部企业业绩形成持续拉动,后续业绩增长有望超市场预期。根据 trading economics 数据,6 月日本机床订单同比增速进一步加速至 52.8%,环比增长 15%,单月订单额首次突破 2000 亿日元,刷新历史记录,机床行业当前仍处于持续高景气状态。光模块速率提升对采样示波器通道带宽、误码检测仪最高传输速率需求提升,并且 CPO 需验证数百项系统级参数,测试时长增至 3–5 倍,要求设备具备更高的集成度、稳定性与长时测试能力,测试设备有望成为核心价值量膨胀环节之一。核心数据:根据 trading economics 数据,6 月日本机床订单同比增速进一步加速至 52.8%,环比增长 15%,单月订单额首次突破 2000 亿日元,刷新历史记录,机床行业当前仍处于持续高景气状态;光模块速率提升对采样示波器通道带宽、误码检测仪最高传输速率需求提升,并且 CPO 需验证数百项系统级参数,测试时长增至 3–5 倍,要求设备具备更高的集成度、稳定性与长时测试能力,测试设备有望成为核心价值量膨胀环节之一。
本报告由国金证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了光模块、机床、机械、设备等议题。