聚焦联动科技(301369)功率测试设备供应商跨界存储,迎行业量价齐升长景气周期。根据 SEMI,2025 年全球半导体测试设备预计激增 48.1%至 112 亿美元,2026、2027 年测试设备销售额预计继续增长 12.0%和 7.1%。包括英飞凌、德州仪器、士兰微、扬杰科技在内的近 20 家海内外巨头密集发布涨价函,调价幅度普遍在 10%-25%,本轮功率器件涨价本质是供给侧刚性约束与下游 AI/新能源需求爆发共振,芯片扩产浪潮有望转化为测试设备红利。不考虑 Northstar 的收购事项,报告预计 26-28 年公司将分别实现营收 7.43 亿、14.42 亿和 23.51 亿元,预计 26-28 年实现归母净利润分别为 1.04、3.08 和 6.16 亿元,对应 PE 为 145、49、25倍。
聚焦联动科技(301369)功率测试设备供应商跨界存储,迎行业量价齐升长景气周期。根据 SEMI,2025 年全球半导体测试设备预计激增 48.1%至 112 亿美元,2026、2027 年测试设备销售额预计继续增长 12.0%和 7.1%。包括英飞凌、德州仪器、士兰微、扬杰科技在内的近 20 家海内外巨头密集发布涨价函,调价幅度普遍在 10%-25%,本轮功率器件涨价本质是供给侧刚性约束与下游 AI/新能源需求爆发共振,芯片扩产浪潮有望转化为测试设备红利。不考虑 Northstar 的收购事项,报告预计 26-28 年公司将分别实现营收 7.43 亿、14.42 亿和 23.51 亿元,预计 26-28 年实现归母净利润分别为 1.04、3.08 和 6.16 亿元,对应 PE 为 145、49、25倍。
聚焦联动科技(301369)功率测试设备供应商跨界存储,迎行业量价齐升长景气周期。根据 SEMI,2025 年全球半导体测试设备预计激增 48.1%至 112 亿美元,2026、2027 年测试设备销售额预计继续增长 12.0%和 7.1%。包括英飞凌、德州仪器、士兰微、扬杰科技在内的近 20 家海内外巨头密集发布涨价函,调价幅度普遍在 10%-25%,本轮功率器件涨价本质是供给侧刚性约束与下游 AI/新能源需求爆发共振,芯片扩产浪潮有望转化为测试设备红利。不考虑 Northstar 的收购事项,报告预计 26-28 年公司将分别实现营收 7.43 亿、14.42 亿和 23.51 亿元,预计 26-28 年实现归母净利润分别为 1.04、3.08 和 6.16 亿元,对应 PE 为 145、49、25倍。核心数据:根据 SEMI,2025 年全球半导体测试设备预计激增 48.1%至 112 亿美元,2026、2027 年测试设备销售额预计继续增长 12.0%和 7.1%;不考虑 Northstar 的收购事项,报告预计 26-28 年公司将分别实现营收 7.43 亿、14.42 亿和 23.51 亿元,预计 26-28 年实现归母净利润分别为 1.04、3.08 和 6.16 亿元,对应 PE 为 145、49、25倍。
本报告由国金证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了设备、市场规模、半导体、国产化等议题。