聚焦通信行业研究:谷歌资本支出指引上调,Open+AI追加云服务开支。两家头部模型厂商 ARR 持续攀高且增速迅猛,表明大模型商业化正加速兑现,API 调用量仍在趋势性提升,对上游 AI 算力及基础设施需求构成持续性支撑。7)协创数据发布 2026 年半年度业绩预告,预计归母净利润为 15 亿元至 19 亿元,同247 比增.18% 长至339.76%;扣非净利润为 14.9 亿元至 18.9 亿元,同比增长 255.07%至 350.39%,业绩高增印证 AI 算力基础设施需求正从模型厂商向产业链中游广泛传导,算力集群建设、交付与运维环节景气度快速提升,国产算力服务商有望持续受益于大模型推理应用放量。
聚焦通信行业研究:谷歌资本支出指引上调,Open+AI追加云服务开支。两家头部模型厂商 ARR 持续攀高且增速迅猛,表明大模型商业化正加速兑现,API 调用量仍在趋势性提升,对上游 AI 算力及基础设施需求构成持续性支撑。7)协创数据发布 2026 年半年度业绩预告,预计归母净利润为 15 亿元至 19 亿元,同247 比增.18% 长至339.76%;扣非净利润为 14.9 亿元至 18.9 亿元,同比增长 255.07%至 350.39%,业绩高增印证 AI 算力基础设施需求正从模型厂商向产业链中游广泛传导,算力集群建设、交付与运维环节景气度快速提升,国产算力服务商有望持续受益于大模型推理应用放量。
聚焦通信行业研究:谷歌资本支出指引上调,Open+AI追加云服务开支。两家头部模型厂商 ARR 持续攀高且增速迅猛,表明大模型商业化正加速兑现,API 调用量仍在趋势性提升,对上游 AI 算力及基础设施需求构成持续性支撑。7)协创数据发布 2026 年半年度业绩预告,预计归母净利润为 15 亿元至 19 亿元,同247 比增.18% 长至339.76%;扣非净利润为 14.9 亿元至 18.9 亿元,同比增长 255.07%至 350.39%,业绩高增印证 AI 算力基础设施需求正从模型厂商向产业链中游广泛传导,算力集群建设、交付与运维环节景气度快速提升,国产算力服务商有望持续受益于大模型推理应用放量。核心数据:7)协创数据发布 2026 年半年度业绩预告,预计归母净利润为 15 亿元至 19 亿元,同247 比增.18% 长至339.76%;扣非净利润为 14.9 亿元至 18.9 亿元,同比增长 255.07%至 350.39%,业绩高增印证 AI 算力基础设施需求正从模型厂商向产业链中游广泛传导,算力集群建设、交付与运维环节景气度快速提升,国产算力服务商有望持续受益于大模型推理应用放量;敬请参阅最后一页特别声明 1 1)谷歌 Q2 营收 1198 亿美元同增 24%,净利润受股权投资收益拉动飙升至 1121 亿美元,同时资本支出指引上调至最高 2050 亿美元,自由现金流转负。
本报告由国金证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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适合战略规划、产品经理、行业研究员等读者参考。
重点分析了AI、通信、服务器、通信行业研究等议题。