聚焦信用专题:定制债基“新三问”。对比 2026Q1 与 2025 年末的数据,狭义及广义定制债基规模分别从 1.5 万亿(占比 14%)、3.97 万亿(占比 37%)下降至 1.4万亿(占比 13%)、3.56 万亿(占比 32%),分别下降 1031、4120 亿元。从债券类型看,中长期纯债型基金是定制债基规模下降的主要来源,广义定制债基总规模下降 4120 亿元,而中长期纯债型定制基金规模下降 4434 亿元。在超过 90%口径下降幅更为陡峭(2023H1 至 2025H2 下降-13.6%,减少 1021 亿元)。
聚焦信用专题:定制债基“新三问”。对比 2026Q1 与 2025 年末的数据,狭义及广义定制债基规模分别从 1.5 万亿(占比 14%)、3.97 万亿(占比 37%)下降至 1.4万亿(占比 13%)、3.56 万亿(占比 32%),分别下降 1031、4120 亿元。从债券类型看,中长期纯债型基金是定制债基规模下降的主要来源,广义定制债基总规模下降 4120 亿元,而中长期纯债型定制基金规模下降 4434 亿元。在超过 90%口径下降幅更为陡峭(2023H1 至 2025H2 下降-13.6%,减少 1021 亿元)。
聚焦信用专题:定制债基“新三问”。对比 2026Q1 与 2025 年末的数据,狭义及广义定制债基规模分别从 1.5 万亿(占比 14%)、3.97 万亿(占比 37%)下降至 1.4万亿(占比 13%)、3.56 万亿(占比 32%),分别下降 1031、4120 亿元。从债券类型看,中长期纯债型基金是定制债基规模下降的主要来源,广义定制债基总规模下降 4120 亿元,而中长期纯债型定制基金规模下降 4434 亿元。在超过 90%口径下降幅更为陡峭(2023H1 至 2025H2 下降-13.6%,减少 1021 亿元)。核心数据:对比 2026Q1 与 2025 年末的数据,狭义及广义定制债基规模分别从 1.5 万亿(占比 14%)、3.97 万亿(占比 37%)下降至 1.4万亿(占比 13%)、3.56 万亿(占比 32%),分别下降 1031、4120 亿元;从债券类型看,中长期纯债型基金是定制债基规模下降的主要来源,广义定制债基总规模下降 4120 亿元,而中长期纯债型定制基金规模下降 4434 亿元;在超过 90%口径下降幅更为陡峭(2023H1 至 2025H2 下降-13.6%,减少 1021 亿元)。
本报告由天风证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了债基、银行、信用专题、定制债基“新三问”等议题。