聚焦固定收益行业2026年中期策略报告:经济结构分化下的债市交易策略。债市表现好于预期的主要原因在于经济温和回升的过程,经济结构呈现显著的分化,物价水平的回升也具有明显的结构性,资金面的宽松成为债市的重要支撑,基金理财顺势做多,推动收益率下行。新旧动能融资的差异导致传统的增长—融资—利率链条弱化,名义增长的回升并未带动社融的显著回升。在这个宏观基调下,央行仍将保持相对宽松的基调,资金面可能由二季度的超季节宽松转向稳健宽松,DR001的中枢回升到1.3%至1.35%左右。
聚焦固定收益行业2026年中期策略报告:经济结构分化下的债市交易策略。债市表现好于预期的主要原因在于经济温和回升的过程,经济结构呈现显著的分化,物价水平的回升也具有明显的结构性,资金面的宽松成为债市的重要支撑,基金理财顺势做多,推动收益率下行。新旧动能融资的差异导致传统的增长—融资—利率链条弱化,名义增长的回升并未带动社融的显著回升。在这个宏观基调下,央行仍将保持相对宽松的基调,资金面可能由二季度的超季节宽松转向稳健宽松,DR001的中枢回升到1.3%至1.35%左右。
聚焦固定收益行业2026年中期策略报告:经济结构分化下的债市交易策略。债市表现好于预期的主要原因在于经济温和回升的过程,经济结构呈现显著的分化,物价水平的回升也具有明显的结构性,资金面的宽松成为债市的重要支撑,基金理财顺势做多,推动收益率下行。新旧动能融资的差异导致传统的增长—融资—利率链条弱化,名义增长的回升并未带动社融的显著回升。在这个宏观基调下,央行仍将保持相对宽松的基调,资金面可能由二季度的超季节宽松转向稳健宽松,DR001的中枢回升到1.3%至1.35%左右。核心数据:在这个宏观基调下,央行仍将保持相对宽松的基调,资金面可能由二季度的超季节宽松转向稳健宽松,DR001的中枢回升到1.3%至1.35%左右;PPI同比在3月转正时,但PPI各行业转正占比不到30%,说明本轮PPI拐点更多是依靠少数行业的价格快速拉升导致。
本报告由平安证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
本报告为付费报告,可在资料宝站内下单后获取完整内容。
适合投资人等读者参考。
重点分析了交易策略、债市、经济、经济结构分化下的债市交易策略等议题。