聚焦晨丰科技(603685)“发配售一体化”模式稀缺性凸显,算电协同驱动价值重估。随着在建电源及配电网项目陆续投运、网内自发新能源电量占比持续提升,公司有望同步受益于发电规模扩张、就地消纳能力增强和配售电盈利修复,“发配售一体化”商业模式的稀缺价值有望进一步凸显。截至 25 年末公司已投运新能源装机 191.17MW、在建装机183.81MW,未来两年计划新增开发约 320MW,装机规模有望迈上新台阶。2026 年 5 月,公司披露拟投资约 13.15 亿元建设两座 200MW/800MWh 独立储能电站,有望增强新能源消纳和电力调节能力。
聚焦晨丰科技(603685)“发配售一体化”模式稀缺性凸显,算电协同驱动价值重估。随着在建电源及配电网项目陆续投运、网内自发新能源电量占比持续提升,公司有望同步受益于发电规模扩张、就地消纳能力增强和配售电盈利修复,“发配售一体化”商业模式的稀缺价值有望进一步凸显。截至 25 年末公司已投运新能源装机 191.17MW、在建装机183.81MW,未来两年计划新增开发约 320MW,装机规模有望迈上新台阶。2026 年 5 月,公司披露拟投资约 13.15 亿元建设两座 200MW/800MWh 独立储能电站,有望增强新能源消纳和电力调节能力。
聚焦晨丰科技(603685)“发配售一体化”模式稀缺性凸显,算电协同驱动价值重估。随着在建电源及配电网项目陆续投运、网内自发新能源电量占比持续提升,公司有望同步受益于发电规模扩张、就地消纳能力增强和配售电盈利修复,“发配售一体化”商业模式的稀缺价值有望进一步凸显。截至 25 年末公司已投运新能源装机 191.17MW、在建装机183.81MW,未来两年计划新增开发约 320MW,装机规模有望迈上新台阶。2026 年 5 月,公司披露拟投资约 13.15 亿元建设两座 200MW/800MWh 独立储能电站,有望增强新能源消纳和电力调节能力。核心数据:截至 25 年末公司已投运新能源装机 191.17MW、在建装机183.81MW,未来两年计划新增开发约 320MW,装机规模有望迈上新台阶;2026 年 5 月,公司披露拟投资约 13.15 亿元建设两座 200MW/800MWh 独立储能电站,有望增强新能源消纳和电力调节能力;2025 年新能源业务收入占比已超过 20%,2026 年一季度归母净利润实现扭亏。
本报告由广发证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了LED、新能源、激励、盈利等议题。