聚焦牧原股份(002714)半年度业绩预告符合预期,估值底部价值凸显。根据公司月度销售简报、接待投资者调研纪要与交易所互动平台信息,26H1 公司累计销售商品猪 3861.5 万头,同比增长 0.6%;销售均价约 10.4 元/公斤,平均完全成本约 11.6-11.8 元/公斤,商品猪头均亏损约 150~170 元,估算生猪养殖板块亏损约 60~65 亿元。预计 2026-28 年公司归母净利润分别为-47.7、290.6、215.9 亿元,对应EPS 分别为-0.83、5.03、3.74 元/股,参考可比公司,给予公司 27 年 10 倍 PE,对应合理价值50.34 元/股,维持“买入”评级。
聚焦牧原股份(002714)半年度业绩预告符合预期,估值底部价值凸显。根据公司月度销售简报、接待投资者调研纪要与交易所互动平台信息,26H1 公司累计销售商品猪 3861.5 万头,同比增长 0.6%;销售均价约 10.4 元/公斤,平均完全成本约 11.6-11.8 元/公斤,商品猪头均亏损约 150~170 元,估算生猪养殖板块亏损约 60~65 亿元。预计 2026-28 年公司归母净利润分别为-47.7、290.6、215.9 亿元,对应EPS 分别为-0.83、5.03、3.74 元/股,参考可比公司,给予公司 27 年 10 倍 PE,对应合理价值50.34 元/股,维持“买入”评级。
聚焦牧原股份(002714)半年度业绩预告符合预期,估值底部价值凸显。根据公司月度销售简报、接待投资者调研纪要与交易所互动平台信息,26H1 公司累计销售商品猪 3861.5 万头,同比增长 0.6%;销售均价约 10.4 元/公斤,平均完全成本约 11.6-11.8 元/公斤,商品猪头均亏损约 150~170 元,估算生猪养殖板块亏损约 60~65 亿元。预计 2026-28 年公司归母净利润分别为-47.7、290.6、215.9 亿元,对应EPS 分别为-0.83、5.03、3.74 元/股,参考可比公司,给予公司 27 年 10 倍 PE,对应合理价值50.34 元/股,维持“买入”评级。核心数据:根据公司月度销售简报、接待投资者调研纪要与交易所互动平台信息,26H1 公司累计销售商品猪 3861.5 万头,同比增长 0.6%;销售均价约 10.4 元/公斤,平均完全成本约 11.6-11.8 元/公斤,商品猪头均亏损约 150~170 元,估算生猪养殖板块亏损约 60~65 亿元;预计 2026-28 年公司归母净利润分别为-47.7、290.6、215.9 亿元,对应EPS 分别为-0.83、5.03、3.74 元/股,参考可比公司,给予公司 27 年 10 倍 PE,对应合理价值50.34 元/股,维持“买入”评级。
本报告由广发证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了盈利、牧原股份等议题。