聚焦环保行业2026年中期策略:AI赋能风正劲,红利蓄势待春归。与行情形成对照的是,板块基本面整体在改善:环保板块 2025 年/26Q1 扣非归母净利润204/87 亿元(同比+2.1%/22.6%),经营性现金流净额同比+14.3%至 617 亿元,简略自由现金流57 亿元保持正值,业绩企稳回升、现金流持续向好的趋势确立。(1)算力租赁:盈峰环境切入算力租赁赛道,25 年智云计算收入 2.48 亿元(同比+2983%),截至 26Q1算力相关资产规模达 73 亿元,担保额达 106 亿元,先河环保、武汉天源等亦在加速布局。(3)金属资源化:光模块所需原材料碲、铋实施出口管制后国产替代加速,建议关注高能环境(26Q1 归母净利+168%)、浙富控股(26Q1 归母净利+122%)等稀贵金属资源化企业。
聚焦环保行业2026年中期策略:AI赋能风正劲,红利蓄势待春归。与行情形成对照的是,板块基本面整体在改善:环保板块 2025 年/26Q1 扣非归母净利润204/87 亿元(同比+2.1%/22.6%),经营性现金流净额同比+14.3%至 617 亿元,简略自由现金流57 亿元保持正值,业绩企稳回升、现金流持续向好的趋势确立。(1)算力租赁:盈峰环境切入算力租赁赛道,25 年智云计算收入 2.48 亿元(同比+2983%),截至 26Q1算力相关资产规模达 73 亿元,担保额达 106 亿元,先河环保、武汉天源等亦在加速布局。(3)金属资源化:光模块所需原材料碲、铋实施出口管制后国产替代加速,建议关注高能环境(26Q1 归母净利+168%)、浙富控股(26Q1 归母净利+122%)等稀贵金属资源化企业。
聚焦环保行业2026年中期策略:AI赋能风正劲,红利蓄势待春归。与行情形成对照的是,板块基本面整体在改善:环保板块 2025 年/26Q1 扣非归母净利润204/87 亿元(同比+2.1%/22.6%),经营性现金流净额同比+14.3%至 617 亿元,简略自由现金流57 亿元保持正值,业绩企稳回升、现金流持续向好的趋势确立。(1)算力租赁:盈峰环境切入算力租赁赛道,25 年智云计算收入 2.48 亿元(同比+2983%),截至 26Q1算力相关资产规模达 73 亿元,担保额达 106 亿元,先河环保、武汉天源等亦在加速布局。(3)金属资源化:光模块所需原材料碲、铋实施出口管制后国产替代加速,建议关注高能环境(26Q1 归母净利+168%)、浙富控股(26Q1 归母净利+122%)等稀贵金属资源化企业。核心数据:与行情形成对照的是,板块基本面整体在改善:环保板块 2025 年/26Q1 扣非归母净利润204/87 亿元(同比+2.1%/22.6%),经营性现金流净额同比+14.3%至 617 亿元,简略自由现金流57 亿元保持正值,业绩企稳回升、现金流持续向好的趋势确立;(1)算力租赁:盈峰环境切入算力租赁赛道,25 年智云计算收入 2.48 亿元(同比+2983%),截至 26Q1算力相关资产规模达 73 亿元,担保额达 106 亿元,先河环保、武汉天源等亦在加速布局。
本报告由广发证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了AI、环保、红利、环保行业2026年中期策略等议题。