聚焦环保行业深度跟踪:“十五五”循环政策发布,重视再生、AI转型方向。报告预计 2026 年半年报,公司在智云计算相关收入、资产规模仍将快速增长;(2)高能环境、浙富控股等危废资源化公司,上半年高企的金属价格让此类企业充分受益于低价库存的利润兑现,以及部分龙头还具备扩产逻辑,Q2 业绩有望维持 Q1 高景气状态;(3)山高环能、朗坤科技等废油脂资源化公司,受益于上半年油价的上涨,以及各家废油脂资源化企业自身 UCO 量的提升,Q2 有望兑现量价齐升。估值层面,按照我们预测重点公司 2026 年 PE 仅 7-13 倍,处于历史低位,安全边际充足;炉渣资源化、绿色蒸汽、算电协同等增量业务有望持续贡献业绩弹性,板块兼具业绩稳健、高分红、低估值特征,是值得被市场关注的算电协同优质绿电资产。
聚焦环保行业深度跟踪:“十五五”循环政策发布,重视再生、AI转型方向。报告预计 2026 年半年报,公司在智云计算相关收入、资产规模仍将快速增长;(2)高能环境、浙富控股等危废资源化公司,上半年高企的金属价格让此类企业充分受益于低价库存的利润兑现,以及部分龙头还具备扩产逻辑,Q2 业绩有望维持 Q1 高景气状态;(3)山高环能、朗坤科技等废油脂资源化公司,受益于上半年油价的上涨,以及各家废油脂资源化企业自身 UCO 量的提升,Q2 有望兑现量价齐升。估值层面,按照我们预测重点公司 2026 年 PE 仅 7-13 倍,处于历史低位,安全边际充足;炉渣资源化、绿色蒸汽、算电协同等增量业务有望持续贡献业绩弹性,板块兼具业绩稳健、高分红、低估值特征,是值得被市场关注的算电协同优质绿电资产。
聚焦环保行业深度跟踪:“十五五”循环政策发布,重视再生、AI转型方向。报告预计 2026 年半年报,公司在智云计算相关收入、资产规模仍将快速增长;(2)高能环境、浙富控股等危废资源化公司,上半年高企的金属价格让此类企业充分受益于低价库存的利润兑现,以及部分龙头还具备扩产逻辑,Q2 业绩有望维持 Q1 高景气状态;(3)山高环能、朗坤科技等废油脂资源化公司,受益于上半年油价的上涨,以及各家废油脂资源化企业自身 UCO 量的提升,Q2 有望兑现量价齐升。估值层面,按照我们预测重点公司 2026 年 PE 仅 7-13 倍,处于历史低位,安全边际充足;炉渣资源化、绿色蒸汽、算电协同等增量业务有望持续贡献业绩弹性,板块兼具业绩稳健、高分红、低估值特征,是值得被市场关注的算电协同优质绿电资产。核心数据:估值层面,按照我们预测重点公司 2026 年 PE 仅 7-13 倍,处于历史低位,安全边际充足;近日,发改委印发《循环经济发展"十五五"规划》,明确:(1)到 2030 年主要资源产出率比 2025 年提高 16%左右,大宗固体废弃物年综合利用量达到 45 亿吨左右,主要再生资源年循环利用量达到 5.1 亿吨,资源循环利用产业产值达到 8 万亿元。
本报告由广发证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了十五五、AI、政策、环保等议题。