聚焦环保行业深度跟踪:重视中报绩优个股,算电转型及危废资源化。报告预计 2026 年半年报,公司在智云计算相关收入、资产规模仍将快速增长;(2)高能环境、浙富控股等危废资源化公司,上半年高企的金属价格让此类企业充分受益于低价库存的利润兑现,以及部分龙头还具备扩产逻辑,Q2 业绩有望维持 Q1 高景气状态;(3)山高环能、朗坤科技等废油脂资源化公司,受益于上半年油价的上涨,以及各家废油脂资源化企业自身 UCO 量的提升,Q2 有望兑现量价齐升。公司 2025 年经营性现金流净流入 18.39 亿元、投资性现金流净流出 12.97 亿元(同比-46.6%),伴随项目建设进入尾声资本开支快速收缩,自由现金流已实现转正,期待分红持续提升。
聚焦环保行业深度跟踪:重视中报绩优个股,算电转型及危废资源化。报告预计 2026 年半年报,公司在智云计算相关收入、资产规模仍将快速增长;(2)高能环境、浙富控股等危废资源化公司,上半年高企的金属价格让此类企业充分受益于低价库存的利润兑现,以及部分龙头还具备扩产逻辑,Q2 业绩有望维持 Q1 高景气状态;(3)山高环能、朗坤科技等废油脂资源化公司,受益于上半年油价的上涨,以及各家废油脂资源化企业自身 UCO 量的提升,Q2 有望兑现量价齐升。公司 2025 年经营性现金流净流入 18.39 亿元、投资性现金流净流出 12.97 亿元(同比-46.6%),伴随项目建设进入尾声资本开支快速收缩,自由现金流已实现转正,期待分红持续提升。
聚焦环保行业深度跟踪:重视中报绩优个股,算电转型及危废资源化。报告预计 2026 年半年报,公司在智云计算相关收入、资产规模仍将快速增长;(2)高能环境、浙富控股等危废资源化公司,上半年高企的金属价格让此类企业充分受益于低价库存的利润兑现,以及部分龙头还具备扩产逻辑,Q2 业绩有望维持 Q1 高景气状态;(3)山高环能、朗坤科技等废油脂资源化公司,受益于上半年油价的上涨,以及各家废油脂资源化企业自身 UCO 量的提升,Q2 有望兑现量价齐升。公司 2025 年经营性现金流净流入 18.39 亿元、投资性现金流净流出 12.97 亿元(同比-46.6%),伴随项目建设进入尾声资本开支快速收缩,自由现金流已实现转正,期待分红持续提升。核心数据:公司 2025 年经营性现金流净流入 18.39 亿元、投资性现金流净流出 12.97 亿元(同比-46.6%),伴随项目建设进入尾声资本开支快速收缩,自由现金流已实现转正,期待分红持续提升;(1)盈峰环境等转型 AI 成果突出公司:根据公司财报,盈峰环境 2025 年切入算力租赁赛道,年报首次单列"智云计算"收入项,实现2.48 亿元(同比+2983%),毛利率 18%;截至 26Q1,算力租赁对应资产科目长期应收款+使用权资产规模已达 73.46 亿元,对盈峰智能清洁科技、盈峰智算担保额度新增至 106 亿元,项目扩张节奏明显提速。
本报告由广发证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了环保、环保行业深度跟踪等议题。